半日跌千點！日股暴跌，日元暴漲，發生了什么？

8月1日，在美股等外圍市場走勢強勁背景下，日本股市卻大幅殺跌，創2020年以來最大跌幅，日元大幅上漲令出口商承壓，而且日本央行加息拖累房地產股走低。

日經225指數今日开盤之後直线下跌，上午盤中一度跌1363.94點，跌幅3.48%；半日收跌2.58%，跌1007.58點，報38094.24點。

日本東證指數一度下挫近4%，創2020年4月以來最大盤中跌幅，所有板塊均下挫。一項衡量房地產股的指標一度跌8.1%，汽車股下跌6.4%。

與此同時，日元兌美元一度漲破149關口，升至3月份以來的最強水平。

這與今年上半年形成鮮明對比。今年上半年，日元貶值12%，是G10國家中表現最差的國家。這迫使日本央行對外匯市場採取幹預，上個月又投入了5.5萬億日元，最終扭轉了局勢。

“突擊加息”+5.5萬億日元外匯幹預

周三公布的官方數據顯示，日本當局7月份投入5.53萬億日元（約合368億美元）來支撐日元。日本財務省公布的數據爲6月27日至7月29日期間的數據。

這一數額大致符合預期，此前日本當局曾多次警告稱，他們將採取措施應對過度波動的匯率走勢。

日本最新一次外匯市場幹預是在日元兌美元匯率跌至38年來的最低點後不久進行的。5月底，日本政府已確認該國將進行自2022年10月以來的首輪貨幣幹預。

周三的幹預數據發布前，並暗示將進一步收緊貨幣政策。當天晚些時候舉行的美聯儲會議進一步堅定了美聯儲將在9月开始降息的觀點，幫助支撐了日元的勢頭。

眼下日本央行加息引發兩個擔憂，一是日元升值，對一直受益的出口商構成逆風，二是經濟能否保持堅挺。Saison Asset Management Co.資產組合經理Tetsuo Seshimo表示。“還有很多未知因素。”

分析認爲，日元匯率和股市的劇烈波動，都代表了市場對於此次日本央行加息政策前景的不確定性。

有觀點認爲，9月即將舉行自民黨總裁選舉，11月將舉行美國總統選舉，這對日本央行來說，當前是爲數不多能不受政治和國際形勢左右作出政策判斷的窗口期。

還有分析認爲，美國剛剛公布的消費者價格指數（CPI）不及預期，美聯儲降息已在路上，日本央行也有提前行動，爲後續縮小日美利率差創造更大空間的考慮。

策略師聚焦140日元關口

如火如荼24個小時的交易，見證了日元創下逾一年半來的最佳月度表現，這促使東方匯理和和道明證券的策略師預測，日元最高可能升至140。

麥格理集團(Macquarie Group Ltd.) 的一位同行表示：“日元強勁上漲勢頭才剛剛开始”，到今年年底，美元兌日元匯率可能接近140，到2025年12月將一路飆升至125。這將使美元兌日元匯率回到2022年初的水平，當時美聯儲才剛剛开始加息。

盡管一些策略師認爲，短期內日元可能會回吐近幾周的大部分漲幅，但日本央行周三的加息和美聯儲降息的信號已經消除了數月來籠罩在日元頭上的厄運感。

“如果我們看到多種因素結合起來，匯率可能達到140，這包括美聯儲寬松周期开始，避險情緒升溫，以及日本央行維持堅定不移的緊縮立場。”東方匯理美國的固定收益和外匯策略主管Paresh Upadhyaya說道，“雖然這似乎這可望不可及，但事實並非如此。”

道明證券 (TD Securities) 宏觀策略師亞歷克斯·盧 (Alex Loo) 表示：“日本收緊貨幣政策將加強對本地資產再平衡的反饋循環。”該機構預計，明年第一季度美元兌日元將達到140。

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