比茅台還貴的聽花酒原來只是一個故事

作者：牛冬梅

以醇熟老酒爲原酒，經特制香曲和定向菌二次發酵、精餾濃縮等多重減害增益工序，增加釀造產生的能提升口感與體感、促進乙醇代謝清除等有益成分，主打“健康”的聽花酒，一經上市就得到行業的廣泛關注。

據青海春天官網信息，爲研制出這款醬香PLUS白酒，聽花酒還邀請了1998年“諾貝爾生理學或醫學獎”獲得者斐裏德穆拉德、2013年“諾貝爾化學獎”獲得者亞利耶瓦謝爾助陣。

標准裝聽花酒5860元/瓶(750毫升)、精品裝聽花酒5.86萬元/瓶(750毫升)，被市場譽爲“天價白酒”。

面對市場此起彼伏的質疑聲，聽花酒的高定價自信從何而來？

聽花酒緣何得名？

聽花斷酒，是釀酒技藝之超凡境界，技藝精湛者，看酒液流入酒桶蕩起的酒花大小和消散速度評判酒質。更高超者，傾聽酒花破裂的聲音，就能識別品質。這種傳說級的技藝寓意進一步闡釋了酒與人的關系。

聽花，由此得名。

聽花酒在糧香底味基礎上，將白酒醇香濃鬱、層次豐富、細膩悠長的美感意境提升到了全新高度。

聽花酒官網顯示，相較醬香原酒，聽花醬香酒增加了29種細分香氣和3個口感維度，對41種細分風味進行了優化提升，鮮味提升到3級以上，罕見地做到了前香濃鬱，溢香明顯，層次變化更加豐富。醬香精品裝更是在標准裝焦糊蜜香、醇厚悠長的基礎上，精微優化風味口感，做到了非凡的優雅協調，入口即化。

而相較濃香原酒，聽花濃香酒增加了24種細分香氣和3個口感維度，對35種細分風味進行了優化提升，味道更鮮美，口感穿透力更強。前香濃厚，馥鬱綿長。濃香精品裝更是在標准裝果蜜幽香、甘潤馥鬱的基礎上，精微優化風味口感，做到了非凡的豐滿圓潤，沁人心脾。

此外，聽花酒的醬香型原酒、濃香型原酒的釀造基地分別位於貴州遵義茅台鎮和四川宜賓。大基地均坐落於中國白酒金三角核心區，北緯27°50′~29°16′、東經103°36′~105°20′的最佳釀酒緯度帶上。

由此，通過官網的表述，可以認爲聽花酒的釀造基地在黃金釀酒維度，醬香原酒、濃香原酒均有突出優點。

醬香PLUS“高級”在哪裏？

說到醬香PLUS，這在醬香白酒中是一個全新的概念，也是一個被青海春天創造出來的概念。

據媒體報道稱，聽花酒團隊自2016年就啓動了研發工作，最終歷時4年、數千次方案試制調整，取得從釀酒理論到技術工藝的突破性進步，以及酒體品質的飛躍。具體做法是，在傳承傳統固態釀酒優勢基礎上，創立“雙激活”健康釀酒新理論，以醇熟老酒爲原料，經“減害增益”工藝再釀造而成，實現風味口感升級與飲後價值的創新，從而形成了“醬香PLUS標准”：

首先，是在風味口感上的創新。正如前文所言，有多個細分風味的優化升級、多個口感維度的變化，以及鮮味的提升。總之，比老舊的風味口感更豐富。

其次，是經過研究論證的創新。飲用聽花酒，酒在激活交感神經的同時也能激活副交感神經，實現雙激活，將帶來更多的健康化飲後價值。

最後，是飲後價值的論證創新。聽花研究中心應用現代科學方法設計並實施了成年男女兩性人群的飲用測試研究，連續7-14天每日適量飲用聽花酒1兩，對飲用前後測試人群的多項客觀數據化指標進行檢測分析。數據顯示，兩組人群的血清免疫指標、男女性激素及功能指標一氧化氮、情緒調節指標血清素、內啡肽、多巴胺，以及深度睡眠比例、皮膚角質層含水量指標明顯提升。

在消費者認知中，PLUS代表着“+”，以及更好、更優質等含義。可以說，青海春天將聽花酒做了產品自我價值的肯定。

今年，聽花酒曾制作30秒廣告片亮相央視頻道全時段，向消費者全面展示“开創醬香PLUS”的升級跨代概念。當然，這個概念背後是高價值。

誰會爲天價酒埋單？

2021年有多家媒體對聽花酒的一場线上會議進行過報道，會上聽花酒還發布了一份研究簡報。簡報顯示，參與實驗的健康成年男性，在每日飲用聽花酒50ml、連續7天後，免疫指標、深度睡眠比例、以及保障“男性勃起功能”的一氧化氮水平等數據明顯升高。在隨後的投放廣告中，就傳達出“堅持喝聽花酒，不僅身體棒、睡得香，而且還能壯陽”的意思。

作爲普通煙酒食品，按照我國廣告法的規定，是不可以講功效的。聽花酒認爲自己具備稀缺性，有高價值，所以賣出了高價格。

2022年，青海春天實現營業收入1.60億元，同比增長25.37%，其中酒水業務貢獻收入9364.32萬元，同比增長268.75%。經銷商渠道在營收中佔比高達78%，同比增662.81%，自營收入佔比17%，同比減少23%。

不難發現，青海春天的收入主要是通過經銷商來實現。

2022年以來，上交所已多次就青海春天的酒水業務下發問詢函。2023年5月份，上交所要求青海春天逐一、詳細披露酒水業務銷售額100萬元以上的交易明細，說明交易方與青海春天之間是否存在協議約定和利益安排等。

經天眼查等渠道查詢不難發現，青海春天的部分經銷商確實有一些值得關注的地方。

比如，青海春天第四大客戶，北京清涼山酒業有限公司實控人康瑞鑫，目前還是深圳極草貿易有限公司股東、總經理。而2015年，該公司股東，法定代表人爲青海春天實際控制人肖融，2015年後康瑞鑫才接手；第五大客戶北京富都江南科技產業發展有限公司是一家軟件技術开發公司。

名聲響亮卻銷量平平

我國白酒文化歷史悠久，在國內的一线白酒也多是講“故事”的好手。青海春天聽花酒就是如此，盡管其故事來自董事長的一個夢和產品品質和口感等方面的創新，然而故事畢竟是故事，而對其口感等的評價也是仁者見仁智者見智。

白酒向來也不是以價格論優劣的產品，由於歷史沉澱、釀制工藝、品牌價值等方面的不同，單瓶價格從幾十元到上千元不等。對懂酒愛酒的人來說，上千甚至大幾千的白酒都值得購买。

而與有品牌基礎的品牌不同，聽花酒一上线就以強故事性、超高價格吸引了同行業、消費者、投資者的關注。但以聽花酒問世不久，且口感上褒貶不一的情況來看，不少消費者處於觀望中。當然了，能消費得起的人那也得是高淨值人群。

不過，由於聽花酒動輒超5萬元的高價和並沒有太多文化底蕴、口感優勢的特點，不少消費者將其定義爲“智商稅”。聽花酒目前在白酒行業算是打开了知名度，但並沒有成爲青海春天的“頂梁柱”。

2022年中，青海春天推出了次高端白酒品牌讀花酒，相較於聽花酒，讀花酒的定價要低得多，586元/瓶，年銷售額2051.63 萬元。而2022年下半年青海春天的酒水業務營收有 2125.17 萬元，基本全部來自讀花酒。

2020-2022年，青海春天已經連續3年淨虧損，2020年也是其白酒上市的第一年。對於業績的持續虧損，該公司表示酒水快消業務板塊經營的產品創新屬性高、品牌新，仍處於市場开拓、投入階段。

疫情期間，頭部酒企紛紛借着消費升級的噱頭漲價，這其中不少將壓力轉移到了渠道端，2023年毫無疑問也將是行業清庫存的大年。青海春天顯然也要面臨品牌競爭、渠道清庫存、防止價格倒掛等難題，想要通過切入白酒賽道迎來“春天”顯然並不容易。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）

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