概念掘金 | 最高漲20%！被動元件大廠罕見大漲價，這些概念股或將受益

受益於手機及PC市場需求回暖、傳統旺季即將來臨，疊加銀價今年以來大漲超30%，日本被動元件大廠村田、TDK等正酝釀漲價。

業界指出，漲價的產品初步將鎖定積層式電感、磁珠等產品，預期大尺寸會先漲價，漲幅約10%至20%，爲近年被動元件行業罕見大漲價。

國際大廠罕見大漲價

據悉，被動元器件作爲最底層的基礎元器件，是被譽爲“工業大米”的存在，是新能源設備必不可少的基礎電子元件，直接決定新能源設備的效率和壽命。

由於被動元件市場此前由海外廠商主導，市場佔有率大，在特殊原材料上具有較大話語權，能夠通過調節產能利用率影響行業價格。

據了解，本次漲幅主要驅動因素是智能手機旺季即將到來、PC市場復蘇以及今年白銀價格飆升了35%。行業消息稱，在生產多層電感器和磁珠中，銀在成本中的佔比高達60%。

這導致今年日本村田、TDK 和太陽誘電三家MLCC（片式多層陶瓷電容器）大廠，以及中國台灣國巨和華新科技集團等都計劃提高多層電感器和磁珠的價格。業界預計，大尺寸產品將率先漲價，漲幅在10%-20%之間，爲近年被動元件業罕見大漲價。

同時，Trend Force預計二季度MLCC的出貨量將會遞增6.8%，帶動整個行業二季度的營收增長。

另外，值得注意的是，村田、TDK和京瓷等32家日本的電子元件制造商預計在2024財年將資本總支出提高5.4%。其中，電容器（尤其是MLCC）、线圈等被動元件是投資的重心，佔比達60%。

一般來說，智能手機中大約使用1000個MLCC，燃油車中大約使用5000個，電動汽車中大約使用10000個。

由於MLCC行業基本四年一輪回，2021年四季度行業進入低谷，2025年开始進入上行，目前行業處於周期底、業績底、價格底的狀態。

被動元件業的增長潛力可觀

被動元件產業屬於基礎產業，具有投資強度大、擴產周期長、經營槓杆高、規模效應明顯等產業特性，國產廠商多年來重視研發，穩步擴張，伴隨上遊原材料端的突破，國產被動元件依靠成本優勢向規模化、高端化方向邁進。

行業在經歷了一年多的庫存調整後，目前庫存水平已恢復到健康水平。中金公司指出，行業各廠商的庫存基本回落至2022年一季度的水平，預計渠道庫存去化接近尾聲，海外頭部廠商均給出了穩健復蘇的指引。

其中，日本村田預測，由於今年下半年智能手機和汽車市場將出現復蘇，全球主要被動元件制造商已將產能利用率提高到80%~85%。計劃2024財年投資1900億日元，將汽車用MLCC產能提高10%。

元件巨頭國巨電子則表示，由於第二季度基线較高，因此第三季度不太可能出現大幅度增長，預計下半年表現持平，但產能利用率將略有提高。

太陽誘電2024年計劃投資700億日元，其中大部分將投資AI服務器用MLCC，該公司每年將產能提高10%~15%。

業界分析，展望未來，無源被動元件行業將繼續向高電容、高電壓、高頻率以及模塊化集成的小型產品發展，以滿足5G、Wi-Fi 6、電動汽車和自動駕駛等領域的需求。

相關概念股一覽：

風華高科：公司從事電子元器件及電子材料研發、生產、銷售的國有控股上市公司，主營產品包括MLCC、片式電阻器、電感器、陶瓷濾波器、壓敏電阻器、熱敏電阻器、鋁電解電容器、圓片電容器、超級電容器等。

三環集團：公司主要從事電子陶瓷類電子元件及其基礎材料的研發、生產和銷售，主要產品包括通信部件、半導體部件、電子元件材料、電子元件、壓縮機部件、燃料電池部件、新材料等的生產和研發。

順絡電子：公司的主要產品爲磁性器件、微波器件、傳感及敏感器件以及精密陶瓷產品。片式電感目前產銷量所佔市場份額位列國內第一。

麥捷科技：公司主要產品包括一體成型功率電感、繞线功率電感、疊層片式電感、LTCC濾波器、SAW濾波器、F-SAW、LCM模組、電感變壓器。

法拉電子：公司主營業務爲薄膜電容器的研發、生產和銷售，主要產品爲全系列薄膜電容器。連續三十五屆進入中國電子元件百強，薄膜電容器規模全球領先。

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