國君宏觀：特朗普遇襲，降息交易升溫
美國總統候選人特朗普遭遇槍擊，成爲周末最大的新聞。從周日早間开始，各路媒體就對此事开始進行連篇累牘的報道。從現場視頻來看，特朗普面部和耳朵附近有血跡，但後續的報道顯示特朗普並無生命威脅，同時槍手也已經死亡。
特朗普遭遇槍擊，相信會被特朗普本人和媒體大書特書，對於特朗普而言，其借此塑造“硬漢”形象、並趁機抨擊拜登的“軟弱”，幾乎是手到擒來。與此同時，媒體的大篇幅報道也讓特朗普的人氣飆升，在其遇襲後的幾個小時內，大量的賭注被下在了特朗普身上，他的當選概率也顯著飆升，在過去24個小時內獲得的押注也超過了其在總統辯論後的熱度。
對於金融市場而言，特朗普交易再度獲得熱度，幾乎是板上釘釘。從上周的一系列數據來看，市場开始押注9月降息，這帶來了債券收益率的下行。上周其實本身事件衆多，鮑威爾在國會的聽證，讓市場开始再度加碼降息交易。與此同時，美國6月CPI數據超預期下行，也讓市場憧憬9月降息25甚至50個基點。
而現在，特朗普遇襲开始成爲新的市場變量。一般而言，特朗普交易意味着通脹和長端利率的上行，但遇襲事件是否意味着短期避險情緒會上升，這也值得玩味。但大致可以確定的是，降息交易更佔上風，美債利率短期的上行風險已經較低，這似乎也預示着長端利率易下難上。
對於外匯市場而言，利率下行的情形下，美元可能相對偏弱。但避險情緒的可能上升，則意味着美元即使走弱，似乎也不會太差；但如果在另一種情形下，即市場押注特朗普上台可能帶來的通脹壓力，美元利率則可能走高，那美元匯率則可能相應走強。
美國總統候選人特朗普遭遇槍擊，成爲周末最大的新聞。從周日早間开始，各路媒體就對此事开始進行連篇累牘的報道。從現場視頻來看，特朗普面部和耳朵附近有血跡，但後續的報道顯示特朗普並無生命威脅，同時槍手也已經死亡。
美國總統或總統候選人遭遇槍擊的事件歷史上並不鮮見。最爲著名的是1963年約翰·菲茨傑拉德·肯尼迪總統的遇刺案。當時，肯尼迪總統在夫人傑奎琳·肯尼迪和德克薩斯州州長約翰·康納利的陪同下，乘坐敞篷轎車駛過位於達拉斯的迪利廣場時，遭到槍擊。兇手從得克薩斯學校藏書室的五層樓上射出三發子彈，其中一發擊中了肯尼迪的頭部太陽穴，導致其當場身亡。同車的州長康納利也被擊中兩槍，受了重傷。
約翰·肯尼迪總統遇刺身亡後，他的弟弟羅伯特·肯尼迪於1968年宣布競選美國總統，但在競選過程中遭遇不幸，於同年6月5日在加利福尼亞州洛杉磯的大使酒店被槍擊身亡。兄弟倆先後遭遇槍擊身亡，爲肯尼迪家族添上了悲情色彩，與此同時也讓政治問題變得更加復雜。
此後的很多年，美國總統遇襲尤其是遭遇槍擊事件开始減少，在特朗普周末遭遇槍擊前，羅納德·裏根總統也曾在1981年遭遇槍擊。由於總統這一位置的特殊性，各種安保力量的加強，也成爲趨勢。
特朗普遭遇槍擊，相信會被特朗普本人和媒體大書特書，對於特朗普而言，其借此塑造“硬漢”形象、並趁機抨擊拜登的“軟弱”，幾乎是手到擒來。與此同時，媒體的大篇幅報道也讓特朗普的人氣飆升，在其遇襲後的幾個小時內，大量的賭注被下在了特朗普身上，他的當選概率也顯著飆升，在過去24個小時內獲得的押注也超過了其在總統辯論後的熱度。
對於金融市場而言，特朗普交易再度獲得熱度，幾乎是板上釘釘。從上周的一系列數據來看，市場开始押注9月降息，這帶來了債券收益率的下行。上周其實本身事件衆多，鮑威爾在國會的聽證，讓市場开始再度加碼降息交易。與此同時，美國6月CPI數據超預期下行，也讓市場憧憬9月降息25甚至50個基點。而現在，特朗普遇襲开始成爲新的市場變量。
一般而言，特朗普交易意味着通脹和長端利率的上行，但遇襲事件是否意味着短期避險情緒會上升，這也值得玩味。但大致可以確定的是，降息交易更佔上風，美債利率短期的上行風險已經較低，這似乎也預示着長端利率易下難上。
對於外匯市場而言，利率下行的情形下，美元可能相對偏弱。但避險情緒的可能上升，則意味着美元即使走弱，似乎也不會太差；但如果在另一種情形下，即市場押注特朗普上台可能帶來的通脹壓力，美元利率則可能走高，那美元匯率則可能相應走強。
對於港股而言，上周五开始走出一波不錯的降息交易行情，其可持續性仍然有待觀察，但港股基本的思路仍然是高股息+TMT。如果美國降息，那么中國貨幣政策寬松的可能性也會變大，加上紅利稅取消可能在未來落地，高股息似乎仍然是最好的防守策略之一。在科技板塊，由於蘿卜快跑的突然走紅，市場對於無人駕駛領域的關注度也开始提高，這對於科技巨頭來說也意味着新的賽道和想象空間被打开。
注：本文來自國泰君安證券於2024年07月14日 發布的《【國君國際宏觀】特朗普遇襲，降息交易升溫》，證券分析師：周浩、孫英超
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