千億AI大牛股業績曝光，股價大漲獲認可，後市怎么看？

7月11日，科大訊飛盤中大幅拉升，截至發稿，股價報69.10元，漲4.87%。

消息面，科大訊飛昨日公告，預計上半年淨利潤5500萬元-8000萬元，同比下降71%-80%，扣非後淨虧損2.7億元-3.3億元。第二季度預計實現營收約49億元，同比增長約10%，環比增長約70%。

對於市值1500億，上半年淨利潤5500萬-8000萬，扣非後虧損3億左右！這個業績是暴雷，還是符合預期，甚至超出預期，昨天公告一出各個股煤平台就已經吵翻天了。

二季度實現收入正向增長

科大訊飛公告顯示，預計上半年預計實現歸母淨利潤爲盈利5500萬元至8000萬元，較上年同期的2.78億元下降71%-80%。扣非後歸母淨利潤爲虧損2.7億元至3.3億元，上年同期爲盈利2.79億元。科大訊飛進一步透露，公司上半年預計實現營業收入78億元，實現毛利31億元，上年同期科大訊飛營業收入爲80.23億元。

結合此前一季報來看，造成科大訊飛上半年業績預減的關鍵因素，仍是一季度較差的業績表現，公司二季度經營情況已經出現回暖。

對此，公司也有所解釋稱，公司第二季度的經營扭轉了第一季度業績下滑的不利局面，預計實現營業收入約49億元，較上年同期增長約10%，環比增長約70%;預計實現毛利約19億元，較上年同期增長約7%，環比增長約60%。

對於業績下降的主要原因，公告稱，系公司應對美國極限施壓，在核心技術自主可控和產業鏈可控等方面堅定投入的同時，積極搶抓通用人工智能的歷史新機遇，加大通用人工智能認知大模型的研發投入。

公告還指出，科大訊飛於2023年5月6日正式發布“訊飛星火認知大模型”，並於6月9日如期升級。在2023世界人工智能大會上，圍繞星火大模型，科大訊飛高級副總裁胡國平也分享了大模型在教育、辦公、汽車、醫療、工業等領域的應用，基於核心技術的創新階躍，星火大模型在多個行業場景實現了從0到1的創新應用。

後市怎么看？

回顧上半年行情，憑借最熱門的AI概念，科大訊飛成爲今年大牛股之一。

1月1日至6月20日期間，股價一度大漲150%，市值最高時逼近1900億元。雖然近期有所回落，但市值仍超過1500億元，較年初時有翻倍增長。

實際對於這個業績，昨夜股吧也是吵翻天。顯然這一業績預告的好壞是具有一定爭議的，僅從數據本身出發，顯然這樣一份中報尚無法支撐起其1500億的市值；同時長遠看看大模型的回報，也就是預期的故事，畢竟現階段搞大模型肯定要燒錢的。

而今日，即使在較受爭議的半年報背景下，市場反饋還是較爲積極，意味着資金對於邏輯純正的AI概念股的業績較爲寬容，仍更看重的是未來產業的成長性。

站在樂觀角度來看，科大訊飛Q2單季度環比營收增加，以及Q2單季度扣非淨利潤爲正，可視爲利空出盡困境反轉的標志。

同時，在剛剛結束的2023世界人工智能大會上，科大訊飛宣布將與華爲合作，訊飛星火與昇騰AI將聯合打造算力底座，與頭部企業共同打造行業大模型，持續推進星火大模型產業落地。

國海證券表示，2023H1，公司進一步夯實了人工智能產業國家隊的地位，面對新一輪AI政策紅利期，公司業務有望迎來更快速的增長。該機構預計2023-2025年公司歸母淨利潤分別爲17.39/27.13/38.14億元，EPS分別爲 0.75/1.17/1.65元/股，當前股價對應PE分別爲87.76/56.24/40.00X，維持“买入”評級。

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