光通信大爆發！東田微、威爾高“20cm”漲停，CPO概念要卷土重來？

今日，CPO概念震蕩走高，截至收盤，東田微、威爾高“20cm”漲停，劍橋科技亦漲停，新易盛大漲超13%，中際旭創漲超11%，天孚通信漲超9%，生益電子、聯特科技等紛紛跟漲。

消息上，近期芯片巨頭英偉達、谷歌、亞馬遜、博通等業績的強勁增長催化下，芯片相關領域的增長愈發景氣。

其中，在5G和AI技術的推動下，光模塊行業整體收入和市場份額均顯示出積極的增長趨勢。市場研究機構YOLEGroup預測，2024年AI驅動的光模塊銷量將同比增長45%。

AI驅動光模塊行業高速增長

光模塊是通信設備之間進行數據傳輸的核心器件，其主要的作用是進行光電轉換。光模塊被廣泛用於數據中心、企業網絡、電信運營商網絡等領域。數據傳輸量越大，對光模塊的需求量也越大。

從2023年3月开始，在谷歌、亞馬遜和英偉達等超大規模客戶的推動下，對800G模塊的需求激增，導致訂單和出貨量大幅增長。2023年下半年，微軟和Meta也增加了對400G模塊的需求，反映了人工智能驅動市場的不斷擴大。

根據研究公司Cignal AI最新的報告顯示，隨着人工智能集群應用光學產品需求的爆炸式增長，數據通信光器件收入連續第4個季度增長。超大規模網絡運營商的需求將400GbE、800GbE數據通信光模塊和400ZR電信光模塊的購买量推高至創紀錄水平。

Cignal AI光器件首席分析師Scott Wilkinson表示：“盡管2024年第一季度的800GbE模塊出貨量幾乎與2023年全年一樣多，但800GbE供應商的出貨量尚未滿足需求。雖然一些供應商報告說交付周期正在縮短，但400GbE和800GbE光模塊的需求仍然異常強勁，我們預計數據通信部門的收入將在2024年翻一番。”

我國作爲光模塊生產大國（在全球光模塊TOP10廠商中，中國有7家廠商上榜），國內頭部光模塊廠商高速率產品海外訂單自2023Q2逐步起量，拉動出口需求增長。

近期海關光模塊出口數據的高增長就印證了AI驅動下的光模塊行業高景氣。

據海關總署數據顯示，2024年3月我國光模塊出口總額爲35.7億元，同比增長59.3%，同比增速創近3年新高；4月我國光模塊口總額爲38.5億元，同比增長110.8%，同比增速創歷史新高。

市場前景廣闊，中國廠商佔據領先地位

據市場研究機構YOLEGroup近日發布的報告顯示，全球光模塊市場的整體收入從2022年的110億美元小幅下降至2023年的109億美元。

但該機構預測，2024年全球光模塊市場的收入增長率將達到27%，其中，AI驅動的光模塊銷量將同比增長45%，中國廠商在全球光模塊市場中佔據領先地位。

值得一提的是，我國通信市場規模不斷增長。工信部最新數據顯示，截至今年4月，電信業務累計總量達5940億元，電信業務累計收入5924億元，總量及收入保持穩步增長。新基建建設方面，5G基站總數達374.8萬個，佔移動基站總數的31.7%，5G中低頻基站建設不斷推進。

與此同時，應用端也不斷傳來利好。中國移動在第七屆數字中國建設峰會上發布首批4個大模型產業創新基地，還在廣東深圳—東莞成功开通了全球首個800G空芯光纖傳輸技術試驗網；中國電信發布雲算網一體化調度產品等成果。

銀河證券近期研報認爲，在數字中國等政策不斷加碼、AI新應用持續推新的背景下，數字經濟新基建有望夯實助力算力網絡升級，通信+新基建板塊有望預期上修，看好算力網絡基建+數據要素新空間的通信運營商。

該機構還指出，中國廠商在全球光模塊市場中佔據領先地位，同時隨着5G和AI技術的推動，以及運營商和主設備商的創新產品，行業整體收入和市場份額均顯示出積極的增長趨勢。

中原證券認爲，大模型API陸續降價爲开發者提供選擇的多樣性，有助於开發者加強AI大模型开發，帶動AI應用百花齊放。AI與算力發展相輔相成，光模塊作爲雲計算數據中心重要部件，隨着行業景氣度的持續提升，全球市場對高速率光模塊產品的需求大幅度增加，高速率光模塊的市場前景廣闊。

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