國君宏觀：改革性政策密集出台，預熱三中全會
導讀
隨着三中全會逐漸臨近，改革性政策不斷推出，近期節能減碳行動方案、醫藥衛生體制改革、央行數字貨幣橋等相繼推出，從各個行業或領域助力新質生產力與對外开放，預計短期內政策上等待前期穩增長政策效果顯現，促改革政策將加碼，進一步預熱三中全會。
摘要
1、2024-2025年節能減碳行動方案出台，明確鋼鐵等四大行業減碳目標，技術改造和設備更新或將提速，推動制造業投資保持較高韌性。5月27日，國務院《2024－2025年節能降碳行動方案》提出，2024年單位國內生產總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%左右、3.9%左右。根據《行動方案》和四個《專項行動計劃》，2024-2025年，鋼鐵、水泥等四大行業應通過實施節能降碳改造和用能設備更新，形成節能量約3200萬噸標准煤、減排二氧化碳約8400萬噸。重點領域節能降碳改造與大規模設備更新和消費品以舊換新等將有機結合，技術改造和設備更新或將提速，推動制造業投資保持較高韌性。
2、深化醫藥衛生體制改革，全鏈條支持創新藥發展有望進一步推進，新質生產力正全面布局、各個擊破。6日6日，國務院辦公廳印發《深化醫藥衛生體制改革2024年重點工作任務》。2024年兩會期間，多位政協委員發表與“全鏈條支持創新藥發展”相關的建議，《政府工作報告》也提出，將創新藥作爲要加快發展的新興產業之一。2024年上半年，“全鏈條支持創新藥發展”的相關信息持續發酵，後續，北京、廣州、珠海等地不約而同發布支持創新藥發展的徵求意見稿、政策。本次《深化醫藥衛生體制改革2024年重點工作任務》，進一步明確制定關於全鏈條支持創新藥發展的指導性文件，新質生產力正在全面布局、各個擊破。
3、多邊央行數字貨幣橋項目進入最小可行化產品階段，去美元化加速，人民幣國際化更進一步。6月5日，由國際清算銀行（香港）創新中心、泰國銀行（泰國央行）、阿聯酋中央銀行、中國人民銀行數字貨幣研究所和香港金融管理局聯合建設的多邊央行數字貨幣橋（mBridge，以下簡稱“貨幣橋”）項目宣布進入最小可行化產品（MVP）階段。多邊央行數字貨幣橋本質是去美元化的項目，其可部分替代 Swift系統的國際貿易結算功能，沙特等的加入爲石油人民幣結算助力，美元在全球貿易體系中的結算佔比會下降，人民幣的需求相對提高，對於增加人民幣在全球貿易結算和外匯儲備中的佔比、增強人民幣匯率穩定性具有一定的作用。
4、全國住房公積金2023年年度報告公布，繳存規模持續擴大，進一步支持繳費職工購买和租賃住房需求。5月31日，住房城鄉建設部等聯合發布《全國住房公積金2023年年度報告》，2023年住房公積金繳存額34697.69億元，比上年增長8.65%，截至2023年末，住房公積金累計繳存總額291623.52億元，繳存余額100589.80億元，分別比上年末增長13.50%、8.80%。近來，從中央到地方紛紛調整優化住房公積金政策，減輕繳費職工購房負擔。5月17日，人民銀行宣布下調各期限品種住房公積金貸款利率0.25個百分點，疊加降首付、利率不設下限，以及3000億元住房再貸款等措施，預計對住房銷售和租賃市場帶來短期量的效應，但是價的效應或將依舊不明顯。
5、風險提示：政策落地速度不及預期，內生動能恢復緩慢。
注：本文來自國泰君安發布的《改革性政策密集出台，預熱三中全會——國泰君安宏觀政策雙周報（20240610）》，報告分析師：汪浩、黃汝南、韓朝輝、郭新宇、劉姜楓、張劍宇
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