降息懸了？美聯儲褐皮書最新信號：經濟溫和擴張，但總體前景悲觀
當地時間5月29日，美聯儲發布經濟狀況“褐皮書”。
“褐皮書”顯示，美國經濟在春末有所擴張，但持續的通脹、高利率和政治不確定性導致企業變得“有些悲觀”。
在通脹進一步放緩且美聯儲能夠降低美國高利率之前，經濟不太可能加速增長。
調查顯示，2024 年總統選舉似乎也給經濟帶來壓力。
當前的褐皮書是美聯儲對經濟的定期調查，涵蓋了截至5月20日的六周。它是在美聯儲下次會議之前准備的，下次會議將於6月11日至12日舉行。
目前決策者仍不確定何時啓動降息周期，因爲過去10個月，利率一直維持在 5.25% 至 5.50% 的區間。他們正密切關注經濟活動、就業和價格壓力的趨勢，以便做出決定。
以下是美聯儲5月褐皮書的重點內容：
總體前景更加悲觀
美聯儲褐皮書顯示，4月初至5月中旬，全國經濟活動繼續擴張，多數地區出現小幅增長。
然而，不同行業和地區的情況有所不同。
零售支出持平或略有上升，反映出消費者可自由支配支出減少和對價格敏感度增加。汽車銷售大致持平，一些地區指出，制造商正在提供激勵措施以刺激銷售。在休闲和商務旅行增加的推動下，全國大部分地區的旅遊業都有所加強，但對夏季的前景看法不同。
運輸方面，港口和鐵路活動擴張，而卡車運輸和貨運需求有所分化。 緊縮的信貸標准和高利率繼續制約貸款增長。住房需求溫和增長，獨棟建築增加。由於供應擔憂、信貸緊縮和成本上升，商業房地產有所軟化。能源活動基本穩定，一些地區幹旱狀況緩解，農業報告喜憂參半。
在不確定性上升和下行風險加大的報告中，整體前景變得更加悲觀。
通脹將繼續溫和上漲
美聯儲稱，報告期間整體價格小幅上漲。大多數地區的聯系人指出，消費者反對額外的價格上漲，這導致企業利潤率下降，因爲投入品價格平均上漲。
據零售商報告，他們提供折扣以吸引顧客。許多地區觀察到投入成本，特別是保險成本持續上升。而一些地區則注意到某些建築材料的價格下降，一些地區的制造業原材料成本有所下降。受訪者預計，價格增長將在短期內以溫和的速度繼續。
就業總體上略有增長
工資增長基本保持溫和
美聯儲表示，4月底和5月份就業率“小幅”上升，與之前的報告相同。
8個地區的就業增長可以忽略不計，其余4個地區的就業沒有變化。雖然部分崗位仍存在嚴重短缺，但勞動力供應仍有所增加。多個地區表示，員工流動率有所下降，其中一個地區指出，僱主的議價能力有所提高。
招聘計劃參差不齊，幾個地區預計就業將繼續溫和增長，而其他地區則指出，由於商業需求疲軟和經濟環境不確定，招聘預期有所回落。
工資增長基本保持溫和，不過一些地區的工資增長更爲溫和。幾個地區報告說，工資增長達到疫情前的歷史平均水平，或正在朝着這些水平正常化。
“政治不確定性”
報告多次提到政治不確定性損害經濟。
大部分不確定性似乎源於2024 年美國大選，前總統唐納德·特朗普與現任總統喬·拜登對決。
預計一些企業將削減开支或推遲計劃，直至選舉結果揭曉。
以色列和哈馬斯之間持續的衝突也令人擔憂。
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