美聯儲紀要放鷹！部分官員稱愿意在必要時加息

今日凌晨，美聯儲如期公布了4月30日至5月1日的政策會議紀要。

紀要顯示，因一季度通脹數據不佳，聯儲官員們預計政策利率需要在當前水平維持的時間，會比先前的預期更長一些，甚至一些官員還表達了一旦通脹重燃就進一步加息的意愿。

爲將通脹率降至2%的目標，在5月1日公布的決議中，美聯儲連續第六次將基准利率維持在5.25%-5.50%不變。同時宣布，從6月开始，將國債持倉的縮表速度從每月600億美元縮減至250億美元。

美聯儲會議紀要公布後，盤中微幅波動的主要美股指跌幅迅速擴大，原油等資源類股所在板塊領跌；美國國債價格跌幅、收益率盤中加速攀升，兩年期美債收益率刷新日高；美元指數加速上漲至一周來高位。

紀要公布後，市場預計的今年美聯儲降息幅度曾回落到不足40個基點、明年降息幅度不到80個基點。

降通脹道阻且長，官員們預計觀望更長時間

由於第一季度通脹數據粘性，許多美聯儲官員公开呼籲在更長時間內將利率維持在當前水平，該會議紀要延遲了三周才發布。

在此次會議紀要中，有關通脹的描述依然令市場揪心。

雖然有一些委員試圖通過“異常大的季節性扭曲導致1月數據上升”，或“一些價格長期波動較大的項目推高通脹”，但也有委員指出“價格上漲具有廣泛性，你們不應該過分忽視”。

經過一系列商議後，委員們得出了整份報告中最重要的一個結論：降息可能要再等一等。

因此，與會者們表示，他們繼續預期通脹會在中期內回歸2%，然而最近的數據並沒有增加他們對通脹回落的信心。因此，降通脹的過程可能會比先前預期的時間要長一些。

甚至還有“多名與會者”表示，如果通脹進一步上升的風險以某種形式顯現出來，他們愿意進一步收緊政策。

獨立顧問聯盟首席投資官克裏斯·扎卡雷利表示：“美聯儲正式承認通脹率的穩定程度超出了他們的預期，因此通脹率持續走高是官方的口號。”“盡管他們想降息，但近期他們無法做到這一點。”

“不降息”正在更頻繁地被提及

美聯儲上次會議後公布的四月份數據確實顯示價格壓力有所緩解——扣除食品和能源價格的“核心”消費者價格指數同比上漲3.6%，較3月份的3.8%有所下降，也是2021年4月以來的最低水平。

這份數據的好轉也令“加息論”有了些許降溫，但官員們對待降息仍然很謹慎，紛紛表示“一個月不夠，要多看幾個月才行”。

被視爲下一任美聯儲主席熱門候選人的美聯儲理事沃勒昨日表示，目前加息的可能性非常低。他也強調，盡管美聯儲下一步更有可能降息而不是加息，但如果通脹不像官員們預期的那樣下降，今年不一定需要降息。

幾乎所有官員一致認爲，在他們對通脹下降至2%擁有更大的信心前，降息並不合適。

高盛首席執行官大衛·所羅門在當地時間周三的一次活動中表示，他預計美聯儲今年根本不會降息。

此外，美聯儲委員們似乎對放慢縮表的決定各持己見。紀要顯示，“一些與會者”表示，他們可能會支持按照之前的速度繼續縮表，或者支持一個比官方決議更大的縮表數字。

目前市場密切美聯儲的資產負債表到底要縮減到什么程度，才會引發隔夜資金市場出現意外波動。

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