美股科技股“牛市信仰”开始動搖！瑞銀唱衰業績下...

當地時間周一，在大型科技股本周財報發布前，瑞銀集團已將對美股除特斯拉以外的其余科技股“六巨頭”（谷歌、蘋果、亞馬遜、Meta、微軟和英偉達）的評級從“高配”下調至“中性”。

瑞銀策略喬納森·戈盧布（Jonathan Golub）指出，這一評級調整是對“這些股票所面臨困難和周期性力量制約的承認，並非基於對估值過高或對人工智能發展的懷疑。”

過去一周“美股七姐妹”才遭遇了一輪猛烈拋售潮，單周總市值合計蒸發超過9600億美元（約合人民幣69000億元），爲史上最慘一周。

唱衰業績

瑞銀策略師喬納森•戈盧布（Jonathan Golub）帶領的團隊在報告中寫道表示，雖然絕大部分的投資者認爲巨頭的上漲是由AI引起的，但瑞銀認爲六巨頭的整個盈利驅動，除了AI，還因爲疫情產生了一個不同步的盈利周期。瑞銀預計，這六家公司的每股收益（EPS）增長將從42%下降至16%。

基本的意思是，疫情讓大科技和其他科技的盈利周期錯开了。

分析師指出，他們下調六大的評級並非基於估值延長或對人工智能的懷疑。然而，這是對這些股票面臨的艱難競爭和周期性壓力的承認，這些力量並不適用於其他TECH+公司或市場的其他部分。

其進一步指出，其他科技股並未加入疫情過後美股的漲勢中，但現在共識預測，預計這些股票的盈利將重新加速。瑞銀預計，前六大科技股的每股收益增長預計將從第四季度的68%放緩至第一季度的42%。年底時，其他科技股的增長最終將超過大型科技股。

分析師表示：

“大型科技股的增長放緩與中型科技股的增長加速將導致股票領導權的逆轉。”

瑞銀稱，這種轉變可能在短期內具有“破壞性”，但瑞銀策略師們重申了2024年年底標普500指數將達到5400點的預期。他們表示：“這一目標仍然得到廣泛積極的基本面和強勁的經濟的支持。”

華爾街巨頭對財報季的分歧

本周作爲財報季大周，將有大約178家標普500指數成份股公司披露業績，這些公司市值佔美股的40%。

但華爾街巨頭對美股財報季存在巨大分歧。其中，華爾街知名空頭摩根士丹利的首席股票策略師Michael Wilson預計，美國企業的整體每股收益增長趨勢——即$標普500指數 (.SPX.US)$成分公司的整體每股收益將有所改善，市場預期方面，“五大科技巨頭”業績增速有望高達60%，或將是帶領美股走出近期泥潭的核心推動力。