王炸來了！央行重磅出手：降准降息、設立信貸市場司、支持房地產……

國務院新聞辦新聞局副局長、新聞發言人 壽小麗:

女士們、先生們，大家下午好！歡迎出席國務院新聞辦新聞發布會。今天我們邀請到中國人民銀行行長潘功勝先生，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新先生，中國人民銀行副行長宣昌能先生，請他們爲大家介紹貫徹落實中央經濟工作會議部署、金融服務實體經濟高質量發展情況，並回答大家關心的問題。

下面，首先請潘功勝先生作介紹。

中國人民銀行行長 潘功勝:

謝謝。各位記者朋友，大家下午好！今天我非常高興和朱鶴新局長、宣昌能副行長一起，有這樣一個與大家溝通的機會。

首先，我向大家長期以來對金融業改革發展，以及對人民銀行、外匯局各項工作的關注和報道表示感謝！

以習近平同志爲核心的黨中央高度重視金融工作。習近平總書記在2023年召开的中央金融工作會議上發表重要講話，強調堅持走中國特色金融發展之路、推進金融高質量發展、加快建設金融強國。去年年底召开的中央經濟工作會議，明確提出了2024年經濟工作的總體要求、政策取向和重點任務。近日，習近平總書記又在省部級主要領導幹部推動金融高質量發展專題研討班开班式上發表重要講話，對做好當前及今後一個時期金融工作進行再動員、再部署。

中國人民銀行、國家外匯局將以專業務實的精神，貫徹落實好中央決策部署，堅持金融服務實體經濟的根本宗旨，加大宏觀調控力度，強化逆周期和跨周期調節，鞏固和增強經濟回升向好態勢，持續推動經濟高質量發展。

2024年我們將重點抓好以下工作：

一是堅持穩健的貨幣政策，落實好靈活適度、精准有效的要求，繼續爲實體經濟穩定增長營造良好的貨幣金融環境。過去的一年，我們適時強化逆周期調節，兩次下調存款准備金率，兩次下調政策利率，引導有序降低存量房貸利率，引導金融機構保持信貸總量適度、節奏平穩，取得了較好的成效。2024年，總量方面，將綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，使社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配。在節奏上把握好新增信貸的均衡投放，增強信貸增長的穩定性。結構方面，將不斷優化信貸結構，加大對民營企業、小微企業的金融支持，落實好我們不久前發布的金融支持民營經濟25條舉措，提升金融服務實體經濟質效。同時，要注重盤活被低效佔用的金融資源，提高存量資金使用效率。價格方面，兼顧內外均衡，促進綜合融資成本穩中有降，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

二是加大對重大战略、重點領域和薄弱環節的金融支持力度，做好金融“五篇大文章”。2023年，我們進一步提升貨幣政策對促進經濟結構調整、轉型升級、新舊動能轉換的效能，引導金融機構加大對重點領域、薄弱環節的信貸支持力度，普惠小微、科技型中小企業、制造業中長期、綠色貸款增速均明顯高於各項貸款平均增速。下一步，我們將繼續發揮貨幣政策工具總量和結構雙重功能，加強工具創新，繼續引導金融機構做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”。經中央批准，人民銀行將設立信貸市場司，重點做好五篇大文章相關工作。

三是穩妥有效防範化解重點領域金融風險。防控金融風險是金融工作的永恆主題。當前，我國金融風險總體可控，金融機構經營整體穩健，金融市場平穩運行。下一步，我們將加強金融風險監測、預警和評估能力建設，推動建立權責對等、激勵約束相容的金融風險處置責任機制。按照市場化、法治化原則，配合地方政府和有關部門穩妥有效化解重點領域和重點機構的風險。健全完善金融安全網，繼續推動金融穩定立法。

四是持續深化金融改革开放。一方面，深入推進金融改革。着力建設規範、透明、开放、有活力、有韌性的金融市場，進一步優化融資結構、市場體系、產品體系，爲實體經濟發展提供更高質量、更有效率的融資服務。進一步推進徵信市場和支付市場發展。近期，人民銀行正會同浙江省政府指導錢塘徵信申請辦理個人徵信牌照。另一方面，堅定不移推動金融業高水平开放。深化金融領域制度型开放，拓展境內外金融市場互聯互通。穩慎扎實推進人民幣國際化。繼續支持香港和上海提升國際金融中心地位。

五是積極參與國際金融治理，深化國際金融合作。踐行多邊主義，加強對話溝通，依托二十國集團、國際貨幣基金組織、國際清算銀行等平台，推進全球宏觀經濟金融政策協調。落實中美兩國元首舊金山會晤共識，牽頭做好中美以及中歐金融工作組工作。

今年是新中國成立75周年。我們堅信，在以習近平同志爲核心的黨中央堅強領導下，我們一定能夠走好中國特色金融發展之路，爲以中國式現代化全面推進強國建設、民族復興偉業貢獻金融力量！

今年是新中國成立75周年。我們堅信，在以習近平同志爲核心的黨中央堅強領導下，我們一定能夠走好中國特色金融發展之路，爲以中國式現代化全面推進強國建設貢獻金融力量！

我先簡要介紹這些。下面，我和我的同事愿意回答大家的提問。

壽小麗:

謝謝潘行長的介紹。下面進入提問環節，提問前請通報一下所在的新聞機構。

CNBC記者:

想問一下美聯儲今年不再加息的話，是否會增加中國人民銀行貨幣政策調控的空間？謝謝。

潘功勝:

謝謝你的提問。我每天早上上班的時候就看CNBC，一般看半小時。CNBC最近關於這個問題的討論有很多，有很多專家在你們電視台有這方面的討論，我想這是一個很好的問題。現在各方面對美聯儲等主要央行2024年貨幣政策的變化都非常關注，我們也在不斷地持續監測。我們知道，從2022年3月份美聯儲啓動加息，到現在美國的政策利率已經上調了525個基點，達到了5.25%-5.5%，歐央行也連續十次加息，將主要再融資利率從0%上升到4.5%，所以目前美國也好，歐洲也好，它的利率水平都處於一個歷史高位。同時我們也看到，快速加息對發達經濟體的經濟增長、通貨膨脹、金融市場的影響正在逐步展現。市場也有很多討論，普遍預期美聯儲和歐央行在2024年都有可能降息。總體看，2024年美聯儲貨幣政策方向已經出現了一個轉變的苗頭。

在過去的一年中，我們也看到，受市場對美國政策利率預期的影響，美元匯率出現一些波動。美元指數在2022年一度升到了114，爲2002年以來最高點。在整個2023年，總體保持在100以上，最近在103左右徘徊。美元指數變化和政策利率的預期相關性是很強的，所以隨着美聯儲結束加息，市場也普遍預期美元指數進一步大幅走強的動能減弱。

美聯儲貨幣政策轉向對中國貨幣政策會產生什么影響？中國的貨幣政策始終堅持以我爲主，同時兼顧內外均衡。2023年，面對發達經濟體貨幣政策的外溢影響，人民銀行立足國內經濟發展，兩次下調了政策利率，兩次下調了存款准備金率，保持了市場流動性的合理充裕，優化信貸結構，有力支持了實體經濟。同時，人民銀行、外匯局以外匯市場供求爲基礎，通過宏觀審慎管理等措施穩定市場預期。總體而言，人民幣匯率在復雜的形勢下保持了基本穩定。

總的看，2024年發達經濟體貨幣政策的外溢性將朝着壓力減小的方向發展，中美貨幣政策周期差處於收斂，這樣一種外部環境變化，客觀上有利於增強中國貨幣政策操作的自主性，拓展貨幣政策操作的空間。

謝謝你的問題。

中國日報記者:

中央經濟工作會議強調統籌高質量發展和高水平安全，深化重點領域改革，鞏固外貿外資基本盤。請問，對於中國的跨境資金流動形勢有何判斷？在外匯便利化改革方面有何考慮？謝謝。

潘功勝:

去年一年，應該說內外部環境變化對中國外匯市場是有所影響的，但整體上還是保持一個平穩狀態。這個問題我請朱鶴新局長來回答。

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長 朱鶴新:

謝謝記者的提問。剛才潘功勝行長已經對你的提問作了概括和判斷，因爲我是作爲繼承者，繼往开來，2023年我們克服了很多困難，從我們外匯局統計的數字看，應該說近期我國跨境資金流動還是更加平穩，體現在經常账戶繼續保持較高規模的淨流入。2023年全年經常账戶順差將達到2800億美元左右，其中貨物貿易順差將超過6000億美元，這在歷史上也是次高值。而且近期外資來華投資也呈現積極向好態勢。大家也關注到，去年9月以來外資連續四個月淨增持境內債券已經累計超過640億美元。我們預判今年我國跨境資金流動穩定性將進一步提升，經常账戶將保持合理規模順差，而且資本項下外資流入將更加活躍。

一方面，我們的產業鏈是非常完整的，產業升級持續推進，生產制造能力非常強，這也爲我們貨物貿易帶來競爭力。對外貿易產品和市場日益多元化，穩外貿以及區域合作政策效果逐步顯現，新的出口增長點將不斷湧現，經營主體越來越多，經營主體生產的產品競爭力也越來越強，我們合作的區域和合作的國家也會越來越多，這會增強外貿的穩定性。

另一方面，就是資本項下的外資流入將更加的活躍。剛才功勝行長回答第一位提問的時候已經說過了，就是大家預判2024年美聯儲貨幣政策的一些變化，而且剛才潘行長已經說了其外溢性的壓力逐步減少，使得我們外部金融條件更加趨於緩和，國際投資將恢復活躍，外商投資有望企穩回升。同時，因爲我們擁有完整的產業鏈、超大規模市場，所以近年來人民幣市場多元化和分散化投資的價值會日漸凸顯。我們對這個方面還是充滿信心的。

第二個問題，剛才提到關於便利化。便利化我們總的方向還是要通過統籌高質量發展和高水平安全的基礎上，還是要深化改革，還是要推進便利化的進程，其目的還是要服務實體經濟，使我們的經濟回升長期向好的態勢更加穩定的兼顧。這裏我們大概有五個方面，五個持續用力。

一個是積極推進跨境貿易和投融資便利化上持續發力。我們的重點主要在科技創新和中小企業上，覆蓋面還是要不斷提升。同時，要通過科技賦能跨境金融服務平台，給中小企業切切實實解決一些問題。同時，因爲現在大家也比較關注跨境電商、海外倉等貿易新業態發展，所以中小企業怎么通過這樣一些平台來支持它的發展。而且也要通過我們的便利化，讓我們的科創企業跨境融資方面能得到便利。中小企業、科創類企業起步當中怎么體現我們外匯政策給它的支持，同時外匯局在完善企業匯率風險管理服務方面還應該體現主動性，大家可能關注匯率的變化，企業如果在匯率問題上處置不當，本來是盈利的，一看還是虧損的，所以我們在這方面應該體現我們的主動作爲。2023年12月，我們打包出台了九項跨境貿易和投融資一攬子的舉措，助力外貿外資。核心的問題是我們的政策都有，怎么使政策真正落地，怎么把政策不斷地評估完善，使企業真正能感覺到便利，真正能惠企利民，這是非常重要的。這是一個方面。

二是在穩步推進高水平制度型开放上持續用力。穩步擴大跨境貿易投資高水平开放的試點，完善跨國公司本外幣一體化資金池業務試點，我們很多企業有這方面的需求，所以在這方面我們怎么在試點的基礎上更加推廣。統一境外投資者境內證券期貨投資資金管理規則，支持區域开放創新，促進境內外金融市場互聯互通，吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業興業。

三是在穩慎扎實推進人民幣國際化上持續用力。因爲人民幣國際化是方向、是趨勢。去年應該說貨物貿易人民幣跨境收付佔比上升比較快，已經佔到25%了，是近年來的最高水平，下一步還要聚焦貿易投資便利化，加強本外幣協同，進一步完善跨境人民幣相關政策和基礎設施，更好滿足境外投資者配置、持有人民幣資產和風險對衝的需要。同時要積極支持離岸人民幣市場穩步發展，特別是要強化香港離岸人民幣市場的樞紐動能。

四是完善外匯市場“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體的管理上還是要持續用力。一方面，完善跨境資金流動監測預警響應機制，加強市場溝通和預期引導，保持人民幣匯率基本穩定。另一方面，強化外匯領域監管的全覆蓋，加強跨境人民幣監管，及時發現處置異常的情況，嚴厲打擊違法違規的活動。同時大家可能關注到近期我們出台的一個銀行外匯展業管理辦法，這個辦法深受銀行的歡迎，我們現在正在試點。這裏有一個核心的問題，就是關於盡職免責的問題，這是各家銀行都非常關注的，我們在這個辦法中已經得到了體現。如果試點順暢，我們希望有更多的銀行加入到我們體系當中來，其目的還是更好地推進便利化，來更好地爲企業等經營主體服務。

最後一個方面大家關注的就是在完善中國特色外匯儲備經營管理上還要持續用力，要全力保障外匯儲備資產的安全流動和保值增值。

謝謝。

路透社記者:

我們看，去年中國經濟保持了低通脹態勢，個別月份也出現了CPI和PPI同時下降的情況，所以也引發市場對通縮壓力的擔心。想問一下，央行今年怎么看物價的走勢？用什么樣的政策舉措來應對可能出現的通縮風險？謝謝。

潘功勝:

謝謝您的問題。物價水平是大家普遍關心的問題，我想在此分享一些看法。

最近媒體記者、學者討論這個問題是非常多的，我們在討論這個問題的時候，需要從一個更加寬廣的視角、稍長的時間跨度來分析和看待這個問題。我們需要從過去幾年全球主要經濟體和中國價格水平變化軌跡和它背後的邏輯看。我記得，在幾年之前疫情發生的時候，爲了有效應對疫情危機，全球主要經濟體普遍實施了寬松的財政和貨幣政策。疫情對全球供應鏈造成重大衝擊，再疊加俄烏衝突等地緣政治的影響，主要經濟體通脹普遍快速上升，美國的通脹（CPI）最高點在2022年6月份達到9.1%。歐元區通脹最高點在2022年10月達到10.6%。

對於中國來說，在疫情期間，堅持實施正常的貨幣政策，我們沒有大收，也沒有大放。產業鏈和供給能力健全，仍然保持了平穩的運轉。在當時全球高通脹背景下，我國的物價運行總體平穩，沒有通脹和通縮的問題。2021年、2022年中國的CPI漲幅分別是0.9%和2%。

疫情之後，爲了應對高通脹，美歐主要央行快速、高強度調整貨幣政策，僅僅一年多時間，美聯儲加息11次，上調政策利率525個基點，歐央行加息10次，上調450個基點。從歷史上看，在如此短的時間裏這么快速、大強度地調整政策利率，是很少有的。與此同時，全球供應鏈在疫情結束之後逐步得到了恢復，大宗商品價格總體下行。我們看到，美歐的通脹水平已經由前期10%的高點回落到目前的3%左右。我們認爲，發達經濟體的通脹水平快速超預期下跌，也對中國的價格水平帶來影響。我剛才講的是從全球的視角來看這個問題，形象一點說，發達經濟體通脹水平從十樓掉到三樓，中國從二樓掉到一樓。這是整體的宏觀背景。

從國內來看，有效需求不足，部分行業產能過剩，社會預期偏弱，物價水平低位運行，這是從自己的角度來看。2023年CPI漲幅爲0.2%，較上一年明顯下降。IMF等國際金融組織、多個市場上的金融機構也預測，隨着內需持續好轉和外部價格形勢變化，2024年中國的價格水平將溫和回升。

回到第二個問題，人民銀行會有什么樣的政策舉措？人民銀行在貨幣政策工具的使用中，將強化跨周期和逆周期調節，爲經濟增長和物價穩定營造良好的貨幣金融環境。有三點想法跟大家分享。

一是維護價格穩定、推動價格溫和回升作爲把握貨幣政策的重要考量。要堅守貨幣政策目標，保持貨幣幣值穩定，並以此促進經濟增長。

二是優化金融資源投向。引導金融機構科學評估風險，約束對產能過剩行業的融資供給，同時更有針對性地滿足合理的消費融資需求。

三是加強金融政策和其他政策的協調配合。這是一個超越金融範圍的、更爲宏觀的問題，要發揮政策合力，增加居民收入、擴大就業、完善社會保障體系、深入實施消費驅動战略，着力支持擴大內需，推動供需匹配，促進經濟良性循環。謝謝。

經濟日報記者:

我的問題是，當前及未來一段時期我國經濟發展面臨挑战，又有機遇。央行在這樣的背景下如何把握貨幣政策取向？謝謝。

潘功勝:

我想可能今天來的絕大多數記者都想問同樣的問題，這個問題非常重要，社會也普遍關心。

2023年，我國經濟在疫情平穩轉段後較快恢復，經濟回升向好，高質量發展扎實推進。前一段時間國家統計局已經對外發布了，全年GDP增長5.2%，保持了較高的增速。盡管我國經濟還面臨着一些困難和挑战，比如說剛才講的有效需求不足、部分產業產能過剩、社會預期偏弱、外部環境不確定性等。但是就央行的視角而言，還有不少積極有利的因素，我們看這些問題的時候，要看得更加綜合和全面一點。過去幾年，與發達經濟體貨幣政策大放大收相比，中國的貨幣政策操作比較穩健，貨幣政策調控和傳導機制也在不斷豐富完善，爲可持續地支持經濟發展創造了條件。

當前，我國貨幣政策仍然有足夠的空間，我們將平衡好短期和長期、穩增長和防風險、內部均衡和外部均衡的關系，強化逆周期和跨周期調節，爲經濟運行創造良好的貨幣金融環境。我們將於2月5日下調存款准備金率0.5個百分點，向市場提供長期流動性1萬億元。明天开始下調支農支小再貸款、再貼現利率0.25個百分點，同時，我們將繼續推動社會綜合融資成本的穩中有降。下面，我想從四個方面來闡述：

一是總量上保持合理增長。繼續運用存款准備金率、再貸款再貼現、中期借貸便利、公开市場操作等流動性投放工具，爲社會融資總量及貨幣信貸合理增長提供有力支撐。我國目前法定存款准備金率平均水平爲7.4%，與國際上主要經濟體央行相比，空間還是比較大的，這是補充銀行體系中長期流動性的一個有效工具。存款准備金率從2月5日开始正式實施，下調0.5個百分點，將向市場提供長期流動性約1萬億元。

二是價格上，主要是利率和匯率，兼顧內外均衡。在利率方面，貨幣政策操作堅持以我爲主。當前物價水平和價格預期目標相比仍有距離。大家可能也注意到，11月、12月國內主要銀行下調了存款利率。從明天开始，我們將把提供給金融機構的支農支小再貸款、再貼現利率由2%下調到1.75%，這些措施都將有助於推動信貸定價基准的貸款市場報價利率，也就是我們說的LPR下行。市場普遍預期美聯儲貨幣政策的轉向，客觀上也有利於我們擴大貨幣政策的操作空間。

在匯率方面，保持人民幣匯率彈性，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能。堅持匯率主要由市場決定，同時堅持底线思維，豐富應對工具，防止形成單邊一致性預期並自我強化，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

三是結構上注重提升效能。要更加注重處理好總量與結構、存量與增量的關系，着力做好“五篇大文章”。將普惠小微貸款的認定標准由現行單戶授信不超過1000萬元放寬到不超過2000萬元，延續實施普惠小微貸款支持工具、普惠養老專項再貸款，適當增加支農支小再貸款、再貼現額度，擴大碳減排支持工具支持對象、拓展支持範圍和增加工具規模。研究制定整合支持科技創新和數字金融領域的工具方案。堅持按照市場化、法治化原則，支持採取債務重組等多種方式，盤活被低效佔用的金融資源，提高資金使用效率。

四是政策協調上形成合力。從國際比較看，目前我國政府部門尤其是中央政府總體債務規模並不高，積極的財政政策仍然有較好的空間。2023年第四季度，我們配合財政增發了1萬億國債，絕大部分會在2024年使用，形成投資和實物工作量。當前政府債券發行成本低，居民持有政府債券比例較低，購买政府債券還有提升的空間。貨幣政策在保持流動性合理充裕、保障政府債券大規模集中發行、支持投資項目建設方面有充分條件。

謝謝。

封面新聞記者:

請問，2023年全年的信貸投放情況如何？怎樣看待個別季度或月度數據波動較大？2024年是否還會繼續維持高增？謝謝。

潘功勝:

宣昌能副行長現在分管貨幣政策司，你的問題主要涉及到這方面，請他來回答。

中國人民銀行副行長 宣昌能:

關於這個問題，市場主體和媒體朋友們都很關心。剛才潘行長在开場白中也提到全年信貸支持實體經濟的情況。

2023年，人民銀行充分發揮貨幣政策總量和結構雙重功能，引導金融機構強化對實體經濟的信貸支持，信貸總量平穩較快增長。截止到2023年末，人民幣貸款余額237.6萬億元，同比增長10.6%，全年新增22.7萬億元，同比多增1.3萬億元。信貸結構持續優化。截止到2023年末，普惠小微貸款余額同比增長23.5%，“專精特新”、科技中小企業貸款增速分別是18.6%和21.9%。制造業中長期貸款余額同比增長31.9%，其中，高技術制造業中長期貸款增速達到34%，基礎設施業中長期貸款余額同比增長15%。這些重點領域和薄弱環節的貸款增速都顯著高於10.6%的全部貸款增速。

另外，你提到個別季度或者月度的信貸數據波動比較大。根據歷年情況，一季度尤其是1月份，新增貸款會多一些，4月、7月、10月都是貸款的小月，這種季節性規律很大程度上有經濟金融運行的客觀因素。比如，民間常常說“一年之計在於春”，各類經營主體一般會追求“开門紅”，大的項目一般也在年初开工建設，還有年初的春耕備耕，春節前的工資發放，都會帶來較爲集中的融資需求。疫情防控轉段以後，三年積累的信貸需求集中釋放，使得去年一季度貸款衝高更加明顯。總的來看，經濟回升向好需要穩定、持續的信貸支持，關鍵是要把握好“度”，既要尊重客觀規律，又要避免出現明顯偏離歷史水平的異常信貸行爲。

關於2024年信貸形勢情況，考慮到銀行有“开門紅”的行爲，去年下半年各項政策持續顯效，預計今年一季度仍然會保持較快的信貸增長。人民銀行將引導金融機構把握好節奏，穩固支持實體經濟力度，預計全年信貸投放節奏將會更加均衡。

最後我想補充的是，對於單月信貸數據的波動也不要過多解讀，應該採取更加多元的視角，既可以看涵蓋範圍更廣的社會融資規模，也可以從價格就是從利率的角度，觀察融資成本的變化，合理評價金融對經濟的支持力度。謝謝。

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