9月20日，湖南崇德科技股份有限公司（以下簡稱“崇德科技”）在創業板上市，保薦人爲海通證券股份有限公司。其發行價格66.8元/股，發行市盈率爲51.06倍，高於31.56倍的行業市盈率，低於同行業可比上市公司2022年扣除非經常性損益前後孰低的歸屬於母公司股東淨利潤的平均靜態市盈率53.90倍。截止到發稿時間，最新市值超50億。

可比上市公司估值水平，圖片來源於上市發行公告

崇德科技的主營業務爲動壓油膜滑動軸承的研發、設計、生產及銷售，滾動軸承及相關產品等的銷售。報告期內，公司自產滑動軸承總成、滑動軸承組件以及經銷的滾動軸承相關產品佔比在90%以上，是其重要收入來源。

公司主營業務收入分產品構成，圖片來源：招股書

公司自主研發的動壓油膜滑動軸承產品主要聚焦於能源發電、工業驅動、石油化工及船舶等領域，是重大裝備、高精設備如重型燃氣輪機、大型汽輪機、風力發電設備、高效壓縮機、高速電機、泵及齒輪箱等裝備的關鍵基礎零部件。

根據招股書，崇德科技的控股股東、實際控制人周少華合計控制公司68.04%的股權。本次發行完成後，周少華仍將處於控股地位。

本次IPO所募集的資金主要用於年產3萬套高精滑動軸承高效生產线建設項目、高速永磁電機及發電機產業化項目、研發中心建設項目、補充流動資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

2020年至2022年，崇德科技實現營收約3.23億元、4.11億元、4.5億元，淨利潤分別爲4611.49萬元、6337.22萬元、9097.56萬元。

基本面情況，圖片來源：招股書

2023年1-6月，公司實現營業收入約2.61億元，同比增長28.56%；實現淨利潤5030.85 萬元，同比增長19.16%。

報告期內，崇德科技的主營業務毛利率分別爲33.31%、33.71%及36.69%，存在一定波動。

公司存在應收账款及合同資產發生壞账的風險。報告期各期末，公司應收账款及合同資產余額佔當期營業收入的比例分別爲42.37%、41.82%及49.28%，佔比較大，未來如果市場環境發生變化或公司應收账款管理不當，可能存在壞账風險。

2020年末、2021年末至2022年6月末，公司的合並資產負債率分別爲43.09%、34.95%、36.23%，盡管整體有所下降，但仍高於同行業可比公司平均值，同時公司的流動比率、速動比率均低於同行業可比公司平均值，短期償債能力有待提升。

公司與同行業可比公司償債能力指標情況，圖片來源：招股書


標題：崇德科技創業板上市，盤中股價漲超25%！總市值超50億

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