房、車銷量比降至近十年新低

一、高頻數據跟蹤：房、車銷量比降至近十年新低

（一）生產端开工數據窄幅波動。

上周生產端，鋼鐵生產开工數據基本持穩；化工开工方面，除PTA環比明顯改善（周環比4.14%）以外，其他指標均維持窄幅波動；汽車生產也保持平穩，半鋼胎和全鋼胎开工率周環比分別爲0.1%和0.9%。生產端整體平穩，需求端暫未有明顯拉動，產需表現基本平衡。

（二）需求端基建施工平穩，地產銷售環比小幅回暖。

（1）投資方面，基建投資相關高頻數據顯示，上周鋼鐵價格漲跌不一，水泥價格指數依然持續下行，但跌幅收窄至-0.1%。本周螺紋鋼出現去庫現象，但考慮到生產端螺紋鋼產量小幅下滑，螺紋鋼價格穩中微升，整體來看還是供給端調節的結果，需求端暫未明顯提振。除此之外，石油瀝青裝置开工率本周也僅有小幅改善，整體指向建築施工較爲平穩。

地產投資方面，本周30城商品房成交面積有所回暖，但主要爲過去兩周跌幅較大觸底反彈，周環比爲3.98%，同比僅-30.67%。分城市來看，一线（11.86%）>二线（9.62%）>三线（-16.31%）。二手房成交套數本周小幅改善，周環比爲1.79%，同比-9.56%，跌幅走擴。上周（8月13日數據）拿地數據也大幅回落，當周成交土地佔地面積733萬平方米，環比回落52.5pct，土地溢價率也從4.2%降至3.0%。

（2）消費數據來看，汽車方面，乘聯會最新數據顯示，8月13日當周，乘用車零售4.8萬輛，環比19.66%；乘用車批發5.3萬輛，環比51.23%。8月1-13日，乘用車市場零售同比去年同期增長5%，較上月同期增長8%；乘用車廠商批發同比去年增長6%，較上月增長5%。由於去年8月的車購稅減稅拉動銷量作用放緩，而今年是正常銷售時間，因此月初的同比走勢仍較強。

其中，乘聯會在8月16日的公衆號推送中提到，“目前，2023年汽車銷量與房地產銷量關系是43平米房:1輛車，銷量的對比關系較突出。” 2020年汽車銷量與房地產銷量關系爲70平米/1輛車，爲過去10年峰值，該數據疫情以來持續改善。除此之外，8月10日乘聯會公衆號文章指出，“前期樓市過旺帶來居民債務壓力較大，近期樓市降溫利好車市，對車市購买力恢復有促進作用。”

觀察汽車銷量及商品房銷售面積同比變動情況（注：2021年及以後數據均採用2019年數據作爲基准），我們發現今年3月以來，汽車銷量與地產銷售面積的確呈現明顯背離趨勢。究其原因，一方面，商品房除本身的商品屬性外，還具備一定的投資屬性，消費者存在“买漲不买跌”的心理；而汽車較房屋來說屬於普通消費品，在多數情況下，需求會隨價格下跌而上升，因此汽車消費更容易受補貼促銷等因素提振。3月小陽春結束後，地產行業表現逐漸低迷，價格持續回落，居民購房需求不佳；而汽車消費方面，多數車企持續推出各類促銷費政策，一定程度提振汽車銷售。

另一方面，如乘聯會所說，考慮居民整體債務約束情況，商品房需求下降一定程度上減輕了居民家庭債務壓力，從而釋放了汽車消費潛力。但考慮到當前居民槓杆率已經處於較高水平，且收入預期暫未全面改善，即使在購房需求相對低迷的情況下，居民增量貸款購車需求或也有限。

進入8月以來，特斯拉等多家車企开啓了新的一輪價格战。盡管如上文所說，補貼促銷等消費政策會提振汽車銷售，但持續增強的大幅促銷也會擾亂車市正常的價格走勢，使消費者產生觀望情緒，反而不利於消費需求的釋放。同時二季度促銷力度較強，或使得下半年汽車消費存在透支效應，往後看，車企以價換量的效果有可能減弱。

其他方面，暑期接近尾聲，電影消費本周有所回落；服裝消費基本平穩。據奧維雲網家電快報，2023年第33周（8.7-8.13），家電线下銷額同比+18.86%，環比+149.67%；线上銷額同比-11.98%，環比+19.08%。

（3）外貿方面，上周高頻數據中，BDI指數明顯回暖，周環比爲5.6%，但同比仍弱，本月累計同比爲-17.78%。CCFI和SCFI指數再度分化，周環比分別爲1.7%和-1.2%。當前外貿指數修復情況仍不穩定，外需暫時難言有明確改善跡象，相關運價數據仍需持續跟蹤。

（三）物價方面，食品價格多數回暖，國際油價有所下跌。

（1）農產品價格上周整體上漲，具體來看，雞蛋（漲2.7%）=蔬菜（漲2.7%）>豬肉（漲0.4%）>水果（跌1.1%），受前期強降雨影響，蔬菜價格有所上漲，水果價格季節性回落，豬肉價格上漲動力不足。（2）國際油價有所回落，8月18日，布倫特原油現貨價報85.94美元/桶，周環比跌1.44pct；WTI原油現貨價報81.25美元/桶，周環比跌2.59pct。盡管沙特以及OPEC+延續日均原油減產的計劃，但由於需求擔憂轉強，國際原油價格近期震蕩走低。

（四）交運物流方面，貨運物流趨穩，暑期客運進入尾聲。

貨運、航空方面，快遞、貨運指數上周基本平穩，周環比均在1.0%以內；國內航班執行架數高位震蕩，國際航班仍在持續修復，周環比1.94%。

城市客流方面，百城延遲指數基本平穩，周環比0.8%；11座重點城市地鐵客運量周環比爲-0.5%，有所回落；其中，上海、北京、廣州和深圳四個城市客流環比變化分別爲0.3%、0.9%、-0.5%和-0.8%，此前極端天氣的影響基本消除。城市客流方面，本周百度遷徙指數持續回升，周環比爲4.03%，暑期尾聲，人員流動依然較爲積極。

二、相關高頻數據圖表：