股價漲超30%，金凱生科登陸創業板，聚焦醫藥CDMO服務

8月3日，金凱（遼寧）生命科技股份有限公司（簡稱：金凱生科）於創業板上市，其發行價格爲56.56元/股，對應的市盈率爲31.73倍，募資淨額約11.11億元。

（可比上市公司估值水平，圖片來源：上市公告書）

盤面上，N金凱（301509.SZ）大幅高开，截至發稿股價漲超30%，最新總市值約66億元。

公司成立於2009年，是一家面向全球生命科技領域客戶的小分子CDMO服務商，爲全球原研藥廠的新藥研發項目提供小分子藥物中間體以及少量原料藥的定制研發生產服務。

此外，公司也爲巴斯夫等跨國化工集團提供從產品試驗到商業化應用所需農藥中間體的配套研發和生產服務。

報告期內，公司具體產品可分爲含氟類產品與非含氟類產品。

本次募集資金將用於“醫藥中間體項目”、“年產190噸高端醫藥產品項目”、“補充流動資金”。

截至發行前，公司的控股股東爲金凱中國，其直接持有公司4,186.3773萬股股份，佔股本總額的64.88%；實際控制人爲Fumin Wang（王富民）及Lianping Wu（吳連萍），夫婦二人間接持有及間接控制的公司股份的比例爲70.52%。

在醫藥CDMO領域，行業集中度較低，競爭激烈且沒有絕對龍頭，2021年藥明康德佔據國內18.91%的市場份額，金凱生科市佔率爲1.11%。

（公司及國內主要 CDMO 企業的市場份額情況，圖片來源：招股書）

經營業績方面，金凱生科於2020年至2022年的營業收入分別爲4.64億元、5.49億元、7.17億元，相對應的歸母淨利潤分別爲5893.63萬元、8454.83萬元、1.61億元。

（主要財務數據及指標，圖片來源：招股書）

報告期內，公司營業毛利率分別爲40.39%、40.15%與44.1%，在可比上市公司中，低於藥石科技、博騰股份、凱萊英，高於永太科技、聯化科技、九洲藥業。

（公司營業毛利率與可比上市公司的對比情況，圖片來源：招股書）

公司預計2023年1-6月營業收入爲4.0億元至4.5億元，同比略有增長；預計歸母淨利潤爲8500萬元至1.02億元，同比變動-14.88%至2.15%。公司業績變動主要系因人民幣對美元匯率波動影響帶來的匯兌損益變化，使得上半年的財務費用預計較上年同期出現一定增長所致。

值得注意的是，報告期內，公司外銷收入佔營業收入的比重分別爲80.45%、76.43%和82.48%，佔比較高。目前全球經濟仍處於周期性波動當中，宏觀經濟存在較大不確定性，或對醫藥研發投入帶來一定不利影響。

此外，公司部分出口的產品被美國政府列入了加徵關稅清單，使得出口的成本有所上升。若未來公司出口的相關國家貿易政策變動，可能會對公司產品銷售產生一定不利影響，進而影響到公司未來經營業績。

標題：股價漲超30%，金凱生科登陸創業板，聚焦醫藥CDMO服務

地址：https://www.iknowplus.com/post/19820.html