水產預制菜，預制菜裏的愛馬仕！增速美麗，競爭激烈
來源：浩海投研
作者/星空下的烤包子
編輯/菠菜的星空
排版/星空下的香菜
近年來，因方便快捷的屬性，預制菜在餐飲市場已經成爲不可或缺的“一份子”。今年，我國預制菜的市場規模有望突破5600億元，並朝着萬億規模市場不斷邁進。據專業機構預測，未來三年市場的復合增長率接近30%。
規模的增長，給投資者們給予了更高的期望。一些玩家比如海欣食品（002702）、西安飲食（000721）、粵海飼料（001313）等最近都迎來了一波大漲，彷佛天空才是他們的極限。
預制菜板塊漲幅
而在政策端，國家在今年也發布了加強預制菜食品安全監管的通知，明確淨菜、主食類產品、中央廚房制作的菜餚不屬於預制菜範圍，一方面突出工業化預加工特點，一方面突出菜餚屬性，同時對預制菜的質量控制提出了更高的要求。
而在預制菜這個大家庭中，水產預制菜最近格外引人注目。畢竟，水產品處理麻煩、烹飪難度大，這一點讓很多家庭對於烹飪水產類食品望而卻步。水產預制菜正是圍繞這一痛點，不斷成長起來。
比如粵海飼料就和微盟集團（HK2013）達成了战略合作，推出“线上水產年貨節”（比如優質金鯧魚等），爲消費者提供便捷的年貨採購體驗。
那么，水產預制菜這個行業的競爭情況如何？未來誰能夠笑到最後呢？筆者今天就帶你來一探究竟。
一、增長有期待
簡單來說，水產預制菜是以一種或多種食用水產品及其制品爲原料，經工業化預加工制成，加熱或熟制後方可食用的菜餚。它在預制菜市場中非常重要，比如魚肉和海鮮已經成爲十大熱門預制菜食材之一。
從盒馬之前做的用戶調研來看，有約80%以上的用戶都表示想买水產品預制菜。而消費者在購买水產預制菜時，最大的顧慮無疑是食材是否新鮮。
據專業機構測算，預計到2026年，水產預制菜的市場規模能突破2500億元，佔預制菜整體規模的1/4。同時，我國的水產品總量也已經連續34年居世界第一，去年我國水產品總產量達7116萬噸，同比增長了3.6%，今年預計水產品產量將攀升至7375萬噸，其中魚類超過了56%。此外，我國的水產品批發價格整體保持穩定。
水產預制菜市場規模
水產品大市場規模呈現逐年遞增的趨勢，以及水產品價格波動不大，給未來預制菜的滲透，可以說提供了“肥沃的土壤”。
二、競爭激烈，不是所有業績都美麗
如果我們把水產預制菜的產業鏈拆开，其上遊主要是水產養殖、食品調料、食品包裝等，中遊包括水產預制菜生產制造，下遊則是线下和线上的銷售渠道，理論上大家應該分工明確，各司其職。
水產預制菜產業鏈
但是，近些年，上遊端的水產養殖玩家，已經憑借着突出的產品力優勢，正在進行產業鏈延伸，即建立起B端和C端的分銷渠道，比如作爲上遊的中洋魚天下，就在拓展“養殖—加工—產品”全流程業務。
此外，盒馬作爲銷售渠道之一，去年也成立了預制菜生態聯盟，發布了盒馬寶鮮這個水產預制菜新系列，可成功去除85%的土腥味，努力做到“產-學-研-銷”一體化。
此外，由於行業未來增速較大，水產預制菜這個賽道的競爭，還是非常激烈的。就比如國聯水產（300094）自2019年以來連續五年虧損。虧損的原因之一就是南美白對蝦、小龍蝦等市場行情持續低迷，其產品銷售價格下跌。今年上半年，公司終於實現扭虧爲盈。
從產品結構上來看，國聯水產在水產預制菜這個賽道上，雖然營業收入已經超過了49億元，但是仍以傳統的魚類、蝦類料理包等中低端產品爲主，導致公司的毛利率水平比較低。國聯水產也在不斷積極尋找出路，比如最近又在加碼河南市場，億元大單品“漢蝦”新標准發布。
而粵海飼料雖然今年前三季度業績依舊下滑，但具體到第三季度，營業收入和淨利潤已經分別環比增長了38%和373%，貌似已經正在走出公司的業績困境。此外，正如我們开篇聊到的，公司也攜手微盟集團，借“微信藍包”搶佔預制菜市場先機，打造“第二增長曲线”。
雖然粵海飼料仍是預制菜的新入局者，但是發展勢頭迅猛，去年水產品加工板塊（涵蓋預制菜）營收額已成功突破1.6億元。今年預計這個數字只會更高。
三、適合自己的，才是最好的
從目前水產預制菜的情況來看，雖然市場規模已經水漲船高，但是同質化的問題還是比較嚴重的，不少玩家主要是遵循“大單品”思路，聚焦小龍蝦、酸菜魚等幾種商品，短時間給消費者帶來新鮮感後，很難提高消費者的粘性。
除此之外，即便做成預制菜後，消費者對水產品口味的“鮮”、“還原度”要求依舊不低，這就對產預制菜玩家全鏈路的能力，提出了更高的要求。
所以，據筆者觀察，未來一段時間，有很多水產預制菜的中小玩家可能面臨被淘汰的風險。盡快積累相關經驗和技術，尋找差異化的競爭路徑，是玩家當下最應該做的事情。
注：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有买賣就沒有傷害。
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