幹預風險增加！日元跌破155，日央行會否考慮提前加息？

繼美元“卷土重來”、美債收益率攀升之際，日元开始承壓。

周三，日元跌破155，觸及7月30日以來的最低水平。

截至發稿，美元兌日元漲0.28%報155.0895。今年7月來，美元兌日元呈深“V”走勢，9月中旬起上漲勢頭十分迅猛。

近兩個月，日元已經貶值了近10%。

強美元 弱日元

自美國大選落定後，特朗普“二進宮”令強美元風暴再起，日元則不斷承壓。

目前，美元指數已經強勢回歸站上106上方，升至四個月以來最高；兩年期、十年期美債收益率也達到7月以來的最高水平。

市場正擔憂特朗普的通脹性經濟政策可能會限制美聯儲降息的空間。

而這可能會進一步削弱日元。

另外值得關注的是，今晚美國大選後的首份通脹數據將公布。

如果10月美國CPI出現快於預期的任何跡象，這都可能會削弱美聯儲12月降息的預期。

市場普遍預計，10 月CPI將從9月的2.4%略微上升至 2.6% ，核心CPI預計同比增長3.3%，與上月持平。

如果物價再次回升，這可能導致美元在外匯市場上重新獲得上行勢頭。

據CME美聯儲觀察工具顯示，12月降息25基點的可能性已經從一周前的近80%降至約62%。

稍早前，明尼阿波利斯聯儲卡什卡利表示，12月或暫停降息，今晚將是關鍵。

“如果我們看到通脹從現在到那時意外上升，那可能會讓我們停下來思考。”

眼下，華爾街雖然仍預計美聯儲今年還會降息一次，但明年降息次數的預期已經开始有所動搖。

幹預風險增加

日元又逼近關鍵節點，這無疑增加日本當局幹預的風險。

隨着日元再度接近日本當局上次幹預以支撐其貨幣時的水平，日本最高外匯官員此前已經發出嚴厲警告。

日本財務省外匯事務最高官員三村淳（Atsushi Mimura)早些時候曾表示，最近日元的波動是 " 單邊的且激烈的 "，當局正在密切關注外匯市場。

" 我們已准備好對過度的波動採取適當的行動。" 

據彭博的一項調查，對日元兌美元可能引發幹預的最低預測爲150，中位數爲160。

今年來，日本當局已經多次出手幹預。

其中在4月底和5月初的幹預中，花費了創紀錄的9.8萬億日元（630 億美元）。在日元達到1986年以來的最低水平後，7月初又花費了 5.5 萬億日元。

澳大利亞聯邦銀行悉尼策略師Carol Kong預計，在幹預外匯市場之前，日本官員將加大對日元疲軟的口頭警告力度。

“美元/日元的快速升值，再次引發了人們對日本財政部再次幹預外匯的擔憂。”

日元的持續疲軟，也可能促使日本央行考慮比預期更早加息。

日本央行行長植田和男在10月的新聞發布會上表示，外匯匯率一直在影響日本的價格趨勢。

上周，日本央行前理事Kazuo Momma也指出，特朗普在美國總統大選中的勝利加劇了日本央行面臨的不確定性。

日元或將因特朗普當選而進一步貶值，這可能促使日本央行提前加息。

此外，日本央行最新會議紀要顯示，部分委員對美國大選後的不確定性感到擔憂。

日本央行在10月會議上維持利率不變，該行表示來自美國經濟的風險已經縮小，顯示再次加息的條件已經成熟。

不過，日央行內部對是否加息仍存在分歧，日央行鴿派人士建議放緩貨幣政策正常化的步伐。 

再加上當前日本政治的不確定性，10月批發通脹加速等因素，進一步引發市場對日本央行收緊貨幣政策能力的懷疑。

目前，絕大多數經濟學家認爲，日本央行年內不會再次加息，預計該行3月底之前會採取利率行動。

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