植田和男：警惕市場不穩定、海外風險，日央行加息關鍵看兩大因素！

周五，日本9月通脹數據出爐，日央行行長植田和男也就日本經濟發表最新講話。

他指出，日本經濟溫和復蘇，必須警惕不穩定市場和海外風險對經濟造成的影響。

這也表明，日本央行並不急於進一步加息。

今天，日經225指數收漲0.18%，報38981點；東證指數小幅收漲報2688點。

不過本周來，日股整體呈走低態勢，日經225指數周跌近1.6%。

昨天，美元兌日元自8月以來首次向上觸及150。

美元兌日元今天“V形”震蕩，午後持續拉升，現報150.099。

植田和男警告

今天，植田和男在信托協會會議上稱，日本經濟正在溫和復蘇，金融體系總體保持穩定。基礎通脹率可能逐步加速，朝央行2%的目標邁進。

不過他也警告表示，日本復蘇前景的不確定性“仍然很高”，需要密切關注市場波動對經濟的影響。

“包括美國在內的海外經濟前景仍不確定，市場走勢持續不穩定。”

植田指出，外匯波動對通脹的影響較以往有所增大，須高度警惕地密切關注金融、外匯市場的動態及其對經濟和物價的影響。

如果通脹率繼續維持在預計的2%水平，日本央行將繼續加息。

但他也強調，日本央行將花時間評估全球經濟不確定性如何影響日本脆弱的復蘇，從可持續、穩定實現價格目標的角度適當引導政策。

同時，將根據經濟、通脹和金融狀況，採取合適的貨幣政策以實現2%的穩定通脹目標。

日本統計局最新數據顯示，由於推出能源補貼，日本9月通脹放緩。

9月CPI同比上漲 2.5%，前值爲 3.0%。

9月核心CPI（不包括新鮮食品）同比從 2.8% 降至 2.4%至108.2，高於預期的2.3%。

9月（不包括新鮮食品、能源）通脹率穩定在 2.1%，這表明價格壓力的擴大將使央行繼續進一步加息。

日本的核心消費者通脹率已超過日本央行 2% 的目標兩年多。

這也促使日本央行於今年3月結束了負利率政策，並在7月將短期政策利率上調至 0.25%。

日央行的加息時機

在全球主要央行降息潮下，日本央行對於加息一直維持謹慎態度。

一方面，日央行始終強調通脹數據是判斷接下來加息時機的重要指標。

凱投宏觀亞太區主管Marcel Thieliant預計，日本央行將在年底前再次加息。

“預計不包括新鮮食品和能源的通脹率將維持在 2% 左右，直到明年年初，然後逐漸降至 2% 以下。”

三井住友日興證券首席經濟學家牧野淳一表示，全球大宗商品價格下跌和日元升值可能會導致未來食品價格下降，預計10月全國核心通脹率將跌至2%以下。

另一個決定日央行加息時機的關鍵因素是，明年企業與工會之間的薪資談判。

分析師表示，盡管許多公司預計將繼續加薪以吸引人才，以應對勞動力市場的緊張，但如果需求放緩對利潤造成影響，一些公司可能不會重復今年的大幅加薪。

眼下，市場預計日本央行10月會議上不會做出政策變化，但對於日本央行是否會在12月加息或等到1月存在分歧。

據路透調查的經濟學家中，略微過半數認爲日本央行今年將放棄加息，多數人預計該央行將在明年3月前再次加息。

至於對日元、日股的影響，瑞穗綜合研究所執行經濟學家KazuoMomma此前表示，日本央行7月份加息的80-90%動機是阻止日元疲軟。

如果日元進一步跌至150至155，日本央行可能會提前加息。

稍早前，日本最高貨幣官三村淳警告說，在日元兌美元匯率跌破150後，其將繼續以高度的緊迫感監控外匯市場，包括任何投機性的舉動。

對此，三菱日聯金融集團東京全球市場研究主管Teppei Imo表示，美元兌日元有可能進一步升值，所以三村的言論可能是爲了遏制日元的進一步貶值。

“至少在匯率方面，日本央行已經沒有時間了。”

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