可可迎來“新產季”，巧克力拐點來了嗎？

前不久，在第九屆國家可可和巧克力日活動上，農村發展與糧食生產部長科比南·庫阿西·阿朱馬尼（Kobenan Kouassi Adjoumani）宣布了2024—2025年度可可收購價格上漲的消息。

新價格定爲1800西非法郎每公斤，較上一產季的1500西非法郎/公斤上漲20%。價格公布後，社會各界反應不一。

無獨有偶，隨着全球可可產業步入新的生產周期，市場對於巧克力及其原料可可的價格波動和未來趨勢充滿了關注。

—01—

價格波動，可可供應幾番變化

作爲巧克力的主要原料，可可的價格波動一直深受全球市場的關注。

根據Trading Economics的數據，可可價格在2024年10月10日達到了7504.60美元/噸，較前一交易日上漲了123.27美元，漲幅爲1.67%。

這一價格波動的背後，是供需關系的緊張和市場預期的變化。

天津市黑金剛食品有限公司董事長鄧金剛告訴《中國糖果》，隨着可可豆價格的暴漲，巧克力的價格肯定也會隨之上漲。雖然一般巧克力生產企業都會提前鎖定一部分原材料價格以控制成本，但總量並不會太多，後續情況還很難預測。

展开全文

黑金剛食品-謎語

短期來看，巧克力的價格仍然面臨上漲，但漲幅很難預測。一方面巧克力本身屬於高毛利產品，企業可能會內部消化一部分漲幅；另一方面，本身期貨走勢會有波動，而且行業大企業正常會採取多種方式控制採購成本波動，因此具體情況還有待觀望。

由於供應緊張，可可期貨價格曾在2024年4月達到了歷史新高，每噸超過12000美元。盡管隨後價格有所回調，但相比年初仍然上漲了近一倍。可可價格始終是一個牽動着“生死”的重要命題。

根據國際可可組織的報告，截至2024年9月，美國可可進口數量減少了四分之一，這一變化歸因於全球產量的短缺。

最早由於兩大可可主要生產國不斷歉收，致使可可價格不斷飆升，現如今，似乎整個行業都以平常看待可可引起的巧克力漲價現象，而就在此時，可可也迎來了新產季。

金絲猴食品-“醜八怪”堅果巧克力新品

可可新產季，能否爲行業帶來新的曙光？

可可作爲一種農作物，有着“新貨陳貨”的概念，就好比我們普遍認爲的“新米比陳米好喫”。而可可的新產季，通常指的是可可豆收獲和生產的新一輪周期。

新產季的开始，意味着市場產量的新一輪短缺，同事也意味着市場將進入一個新的觀望期。

產量預期是否能夠實現，將直接影響到可可豆的供應和庫存的補充，進而影響到價格的變動。據相關行業人士透露，全球可可產業在新產季都面臨着一些挑战，主要包括氣候變化、病蟲害、供應緊張等問題，而這，將會直接影響到行業價格的波動。

同時，歐盟也計劃在年底實施的《零森林砍伐政策》（EUDR），可能會對可可貿易帶來一些阻礙，這也是新產季需要關注的重要因素之一。

—02—

市場反饋，巧克力還好賣嗎？

新產季的到來，對可可產業乃至巧克力行業的影響是多方面的。

如若滿足對2024—2025年度產量前景改善的預期，尤其是對於科特迪瓦和加納這兩個全球最大可可生產國的預期，將會有助於緩解市場對於供應短缺的擔憂，並對可可價格的下跌提供幫助。

但盡管如此，就當前市場而言，期貨依然會存在倒掛的情況（即遠期合約價格高於近期合約價格），這預示着短期供應限制將會仍然存在。

而從長线來看，如若產量預期有所恢復，市場可能仍將面臨供不應求的局面。再加之上一年度未履約的合同延期到新產季，也極有可能加劇市場的供應緊張。

好時-排塊巧克力

這樣的結果，一线市場會买單嗎？

當前，可可最大消費國美國，其可可的進口數量減少了四分之一，同時，美國港口的可可庫存數量也大幅減少、

據市場研究公司Circana稱，美國糖果公司正在減少貨架上的萬聖節巧克力庫存，轉而加倍銷售更便宜的軟糖和甘草糖，如億滋的Sour Patch Kids酸味軟糖和好時的Twizzlers幽靈糖。

衆所周知，在萬聖節，糖果巧克力將迎來銷售旺季，而因爲可可價格的波動，導致今年萬聖節，巧克力的比例下降，這其中的原因相信大家都心知肚明。

Circana主要研究糖果的客戶洞察部門負責人Dan Sadler告訴《中國糖果》：“巧克力糖果，每個零售商貨架上的商品並不多。今年我們看到非巧克力產品的銷量出現了兩位數的增長。”

億滋-Toblerone三角巧克力

在歐美市場，可可價格引起的巧克力漲價，爲糖果品類帶來的好銷量；而在中國，又是怎樣的景象呢？

某位上海烘焙原料供應商向《中國糖果》透露，目前其代理的可可百利巧克力的價格已經上漲了20%到30%，他擔憂後期價格可能會漲得“非常誇張”，還有斷貨的可能。

中國的巧克力市場，以進口巧克力爲主要流通的經銷商們可謂是苦不堪言，而以國產巧克力爲主要流通的廠家和經銷商們，則顯露出大幹一番的氣勢。

《中國糖果》社群內，不少業內人士認爲，雖然可可價格的不斷波動，對整個巧克力行業也造成了巨大的心理衝擊，雖然目前消費端的巧克力未見激進的漲價，但這樣的境況，也更容易大浪淘沙，爲市場留住好廠家、好企業、好品牌。

諾梵松露-金松露巧克力

—03—

展望未來，不確定性中的確定

展望未來，可可產業的發展充滿了不確定性。

巧克力作爲甜食界的瑰寶，有着糖果的甜美和蛋糕的細膩，在口中融化开後，脣齒留香，口感絲滑，濃濃的甜香味包裹住味蕾，在深受大衆喜愛的同時，也徵服了每個人胃裏的那一處甜。

而中國巧克力市場的現狀十分值得關注。

每日黑巧-鮮萃黑巧系列

中國巧克力市場逐漸從一個小衆市場發展爲一個龐大的消費市場，吸引了國際巧克力品牌的關注，也培育出了一批有影響力的國內巧克力企業。隨着中國經濟的高速增長和居民收入水平的不斷提高，中國巧克力市場需求也在持續增長。

在競爭格局方面，中國巧克力市場由外資品牌佔據主導地位，但國內品牌也在逐漸崛起，譬如黑金剛、諾梵、每日黑巧、金帝等，這些國產巧克力品牌都彰顯出了強大的實力，爲中國的甜蜜生意添磚加瓦。