智充科技美股上市，專注於智能充電樁，依靠借款經營！

格隆匯獲悉，2024年9月10日，XCHGLimited智能充電有限公司(以下簡稱：智充科技/智能充電)成功在美國納斯達克上市，股票代碼爲XCH。

智充科技（XCH）上市首日开盤股價爲7.25美元/股，盤中股價一度衝高到10.96美元/股。首日收盤價7.36美元/股，漲幅爲18.71%，總市值約4.37億美元。

圖片截至2024年9月10日收盤股價，來源：富途

公司此次公开募股價格爲每股美國存托股份6.2美元，扣除各項發行費用後的募資淨額約1430萬美元，如果承銷商行使其全額購买額外ADS的選擇權，則募集資金淨額爲1710萬美元。

上市募資資金主要用於在德克薩斯州的新制造設施的投資、能源管理和電池管理技術的开發、全球市場擴張以及補充營運資金等。

侯逸飛先生是公司的實際控制人，本次發行後且承銷商未行使超額認購權前，侯逸飛實際擁有公司已發行股本總投票權82.0%。

01

經營活動現金流壓力較大

智充科技注冊地在开曼群島，本身沒有實質性的業務，公司的所有業務都通過其在德國和中國的子公司進行，主要經營地址位於德國漢堡和北京市。

公司的主營業務是提供全面的電動汽車充電解決方案，主要包括名爲C6系列和C7系列的直流快速充電樁，先進的集成電池的直流快速充電樁，即NZS，以及相關的配套服務。

NZS充電樁將直流快速充電樁與鋰離子電池和公司專有的能源管理系統集成在一起，在通常情況下更可用的時候存儲電力(例如，在夜間)，在需求較高時(例如，在白天)釋放電力。

智充科技的集成解決方案結合了專有充電技術、儲能技術和配套服務，顯著提高了電動汽車的充電效率，釋放了儲能和管理的價值。

截至招股說明書發布之日，公司已开始在歐洲、美洲和亞洲對公司的NZS解決方案進行商業部署。NZS解決方案的客戶包括電動汽車制造商、全球能源公司和充電站運營商。

公司產品圖片，來源公司官網

公司的收入來源包括產品的初始銷售和配套服務的經常性收入，包括軟件系統升級和硬件維護。其中產品銷售收入佔比超過95%，且自2021年的95.3%提升至2023年的98.8%，2024年1-3月略有下降。不過公司預計，隨着充電樁安裝數量的增加，公司配套服務的經常性收入將會佔據越來越大的比例。

公司收入構成，來源招股書

招股書顯示，在2021年、2022年、2023年以及2024年1-3月（簡稱“報告期”），公司分別確認了807、1934、1688和351個DC快速充電樁及其配套服務的收入。

財務數據方面，報告期內公司營收分別達到1316萬美元、2942萬美元、3851萬美元和1115萬美元，毛利率分別爲35.2%、36.4%、45.6%和50.8%。同期淨利潤分別爲-207萬美元、161萬美元、-808萬美元及74萬美元。

最新報告期，公司預計2024年第二季度的未經審計收入在810美元萬至990美元萬之間，較2023年同期下降19.2%至33.9%。

智充科技在招股書中表示，關於2024年二季度營收轉爲下降的原因，在優惠政策和歐洲電動汽車越來越多採用的刺激下，公司的許多客戶在2024年第二季度訂購了更先進的產品，這些產品將在2024年第三季度或之後交付並確認爲收入。因此，與2023年同期相比，2024年第二季度是收入轉爲下降的過渡期。

公司主要財務指標，來源招股書

報告期內，公司的經營性現金流淨額分別爲-649萬美元、85萬美元、-558萬美元、-404萬美元，與淨利潤存在較大的差距，除2022年外均爲負，主要是應收账款有所增長，公司在經營性現金流方面面臨一定的風險。

公司主要依靠對外融資來支撐經營，報告期內通過銀行貸款、發行優先股等融資途徑獲得近2950萬美元資金。

現金流量表關鍵數據，來源招股書

02

行業技術變革較快

全球新能源汽車市場的不斷擴大導致對電動汽車充電樁的需求大幅增長，直流快速充電樁已成爲充電點運營商（CPO）和電動汽車車主的首選。根據沙利文的數據，全球直流快速充電樁安裝量預計將從2024年的270萬台大幅增加到2028年的約1070萬台，復合年增長率爲41.8%。

Frost & Sullivan表示，歐洲直流快速充電樁市場競爭激烈且分散，智充科技是2023年歐洲直流快充市場銷量領先的制造商之一。

在行業的高速發展浪潮中，最近幾年，智充科技的收入經歷了快速增長，這給公司管理、行政、運營和財務資源以及基礎設施帶來了較大壓力，公司需要持續改進運營、財務和管理控制系統和程序。

智充科技收入的增長高度依賴於企業和消費者對電動汽車的採用。電動汽車市場政府監管和行業標准不斷變化，消費者偏好和行爲不斷變化。盡管近幾年對電動汽車的需求有所增長，但不能保證未來的需求會持續下去。

此外電動汽車充電樁技術日新月異，這就要求不斷开發新產品和產品創新。未來如果直流電(DC)快速充電發展不及預期，那么公司的業務、經營業績、財務狀況和前景都將受到損害。

公司收入的很大一部分依賴於有限數量的重要客戶，而且可能會繼續依賴。在報告期內，來自最大客戶的收入分別佔同期公司總收入的32%、63%、42%、和47%；存在大客戶依賴的風險。

03

尾聲

在電動車行業高速發展的背景下，智充科技（XCH）過去幾年業績增長較快，但是受產品結構調整影響，2024年二季度業績有所下滑。電動汽車充電樁技術日新月異，公司需要不斷开發新產品和產品創新，才能在激烈的競爭當中立足。

標題：智充科技美股上市，專注於智能充電樁，依靠借款經營！

地址：https://www.iknowplus.com/post/146427.html