拒談“首降”時間表！鮑威爾：美聯儲仍需更多信心，9月降息再成懸念？

周二，美聯儲主席鮑威爾最新表示，美國正重回“通貨緊縮道路”，但美聯儲在降息之前需要看到更多證據。

美聯儲需要更多信心

這是鮑威爾在6月美聯儲會議後的首次公开露面。

在歐洲央行舉辦的中央銀行論壇上，鮑威爾稱通脹降溫令他感到滿意。

“我們在將通脹降回到目標水平的過程中，已經取得相當大的進展。4、5月的通脹數據表明，我們正在重回通脹降溫的軌道。”

他強調，美聯儲需要更多時間和證據來證明通脹率正在持續降至 2% 的目標，並指出鑑於強勁的就業市場正在逐漸降溫，央行可以保持耐心。

美國勞工部周二的數據顯示，5月份的職位空缺從上月的792萬上升至高於預期的814萬，爲2021年2月以來的最低水平。

5月職位空缺的增加突顯出勞動力需求逐漸放緩，這可能爲美聯儲今年降息鋪平道路。

另外，上周公布的數據顯示，美聯儲青睞的通脹指標——5月核心PCE物價指數同比升2.6%，低於4月的 2.8%，爲2021年3月以來最小增幅，美國通脹放緩跡象愈發明顯。

鮑威爾預計，通脹率可能需至2024年底或2026年才能達到2%的目標。

本周市場重點關注的，還有周五的美國6月非農就業數據。市場預計新增18萬就業人口，前值爲27.2萬，失業率預計維持在4%，時薪增速預計從4.1%降至3.9%。

關於美國大選的影響，鮑威爾強調美聯儲將繼續努力遠離政治。並拒談特朗普的政策對貨幣政策的影響。

不過，他也指出兩黨都“非常廣泛地支持”建立獨立的央行。

拒談9月是否降息

目前，通脹已顯示出緩解的跡象，且包括歐洲央行在內的一些央行已开始緩慢下調利率。市場正密切關注美聯儲及其全球同行的舉措。

自2023年7月以來，美聯儲一直將主要利率維持在5.25%至5.5%之間。不過在此次會上，鮑威爾並沒有就首次降息時間給出任何具體指導。

當被問及美聯儲是否會在9月降息時，鮑威爾稱“我現在不會確定任何具體的日期。”

對於未來的貨幣政策，鮑威爾謹慎表示，美聯儲在本政策周期首次下調聯邦基金利率時，需要走一條狹窄的通道。

“我們很清楚，如果我們行動過早，我們爲降低通脹所做的努力就會前功盡棄；如果我們行動過晚，我們又可能破壞經濟復蘇。現在面臨的雙重風險比一年前更大。”

值得關注的是，同日芝加哥聯儲主席古爾斯比警告，實體經濟出現走弱跡象，美聯儲應避免長時間保持緊縮政策。

今年早些時候，市場曾預計美聯儲至少會降息六次。

此後，市場不斷調整預期，現在預計兩次降息，但在6月的會議上美聯儲只預測了一次。

下一次美聯儲會議將於7月30-31日舉行，預計繼續將利率穩定在二十多年來的最高水平，不過市場關注的焦點是官員們是否會爲9月會議的降息打下基礎。

據CME“美聯儲觀察”顯示，美聯儲7月維持利率不變的概率爲91.2%，9月維持利率不變的概率爲32.8%，累計降息25個基點的概率爲61.5%。

素有“新美聯儲通訊社”之稱的Nick Timiraos表示，鮑威爾在最新講話中對美國通脹在年初反彈後恢復下行的態勢感到滿意，市場預計美聯儲可能能夠在夏季末降息，但鮑威爾拒絕明確支持這一點。

鮑威爾的講話凸顯了一種謹慎樂觀的情緒，而這種情緒在今年4月份令人失望的通脹數據出爐後曾一度消退。

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