國海策略胡國鵬
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國海證券研究所策略團隊
特朗普2.0、國內政策應對和市場影響
投 資 要 點 1、特朗普2.0時期總統權利可能三權合一，其政策阻力較1.0時期明顯減小，需警惕其組閣之後對華超預期鷹派的可能性。 2、特朗普2.0的核心政策取向是對內減稅對外加稅，移民政策收緊，勞...
當前牛市第二階段像哪次？
投資要點 1、按市場整固的時間和空間，牛市第二階段可以分爲兩種形態，一種類似於1999和2019年，調整期長；另一種類似於2008和2015年，市場很快开啓主升浪。 2、調整期長的牛市第二階段，體現...
如何看待本輪“政策大禮包”？
投資要點 1、本次政治局會議較特殊，以往9月政治局會議鮮少涉及經濟主題，本次政治局會議在9月24日三部委宣布一系列重磅政策之後聚焦經濟、政策、資本市場等市場核心關注點，或意味着後續仍有大力度的政策落...
國海策略：四箭齊發，積極看多
事件：今日國新辦舉行新聞發布會，請央行行長潘功勝、國家金融監管總局局長李雲澤、證監會主席吳清出席並介紹金融支持經濟高質量發展有關情況，並答記者問，總量、地產、資本市場結構性政策密集發力，A股市場底部...
美聯儲降息如何影響海外市場？
投資要點 1、對港股而言，三種交易類型下整體漲跌幅表現排序爲：寬松交易>復蘇交易>衰退交易，港股同美股變動一致性較A股更高，美國經濟軟着陸背景下港股更爲受益。 2、港股的科技板塊在寬松交...
國海策略：風格切換先行，對當前的市場可以樂觀一些
核心觀點 1、5-8月市場連續調整，9月开始進入業績空窗期，流動性和政策變化重新成爲市場核心驅動力，風格切換先行，對當前的市場可以樂觀一些。 2、經濟基本面出現兩個較好的現象，一是內需偏弱但开始修復...
如何交易美聯儲降息？
投資要點 1、通過對1995年以來美國四輪降息周期前後的詳細復盤，我們發現經濟“着陸”的方式各有不同，但可以進一步劃分爲三種類型的交易——寬松交易、衰退交易、復蘇交易。 2、寬松交易即美聯儲基調轉向...
工程出海有什么特點？
投資要點 1、2020年至今我國工程出海每年規模穩定在400億美元以上，2021年增長較快，2022-2023年有所回落。 2、2019年至2023年出海佔比擴張的地區集中在中東和非洲，東亞明顯收縮...
如何看待東南亞產能出海的機會？
投 資 要 點 1、2019年以來，東南亞成爲我國企業出海建廠的主要目的地，其中，馬來西亞外商投資環境和印尼的要素成本在四個東南亞新興國家中佔優。 2、東南亞產能出海的第一種類型是依托當地資源稟賦建...
