天風證券 - 專欄 - 愛問普拉斯

摘要我們判斷，6月宏觀數據可能延續生產穩/需求弱的宏觀圖景。一方面，生產PMI微幅回落、維持在擴張區間，另一方面，投資和消費高頻依然偏弱，信貸繼續均衡投放而政府債發行未超季節性。此外，從新出口...

2024-07-04

摘要 4月轉債與權益市場震蕩上行，小盤價值風格凸顯。上半月受美國CPI數據、惠譽下調中國評級展望等影響，股市表現較弱，轉債抗跌性凸顯，月中新“國九條”出台對市場產生一定擾動，權益與轉債市場短暫V型調...

2024-05-06

核心觀點我們的行業配置模型顯示，進入1月份，我們的行業配置模型繼續持有困境反轉板塊，繼續推薦醫藥，消費電子；此外TWOBETA模型1月开始推薦成長板塊如新能源。當前行業建議繼續關注醫藥以及消費電子...

2024-01-23

摘要 2024年最確定的是宏觀困境，不確定的是政策組合。宏觀困境和政策組合在一起，交易確定還是不確定？確定的已經深入市場，不確定的市場未必敢深入交易。 2024，可能不確定是影響交易的主要因素。...

2023-12-06

臨近歲末，天風證券建議對轉債市場多一份樂觀。從資產配置的角度看，天風證券認爲當前勝率的天平或逐漸倒向風險資產而不利於避險資產。當前時間點來看，財政政策邊際加碼，中美關系改善，資本新規落地，尤其是在...

2023-11-07

摘要復盤1983年以來六輪完整加息周期，美債利率在大多數情況下高於最後一次加息時聯邦基金利率，僅在1988年3月至1989年6月的加息周期內，十年美債利率水平高點低於聯邦基金利率近30BP。關...

2023-10-20