連續多年全國有機顏料出口第一，信凱科技（001335.SZ）即將申購

浙江杭州即將新增一家深主板上市公司。

3月31日，信凱科技（001335.SZ）即將申購，發行價格爲12.8元/股，對應的發行市盈率爲14.38倍。

近年來，A股市場新股打新賺錢效應較好，截至3月27日，2025年登陸A股市場的26家新股上市首日全部收漲，且首日平均漲幅超過246%。在這種背景下，對於信凱科技這種優質新股，值得積極申購。

一、得益於下遊需求增長，公司2024年營收同比上升32.55%

信凱科技成立於1996年，來自浙江杭州，從事顏料行業近30年，是全球有機顏料行業的重要供應商之一。

公司主要從事有機顏料等着色劑的產品开發、銷售及服務，擁有450多個規格的顏料產品，主要產品包括偶氮顏料、雜環顏料、酞菁顏料等。信凱科技的顏料產品具有耐光、耐熱、耐氣候、耐遷移、環境友好和安全性能高的特點，可應用於油墨、塗料、塑料和特種化工品着色，最終廣泛應用於包裝印刷、食品接觸包裝印刷、數字印刷、出版印刷、汽車塗料、建築塗料、工業塗料、粉末塗料、塑料日用品、紡織印花等領域。

油墨、塗料、塑料、特種化工品在日常生活中的部分應用範圍，圖片來源於信凱科技招股書

公司建立了顏料合成實驗室和應用實驗室，積累了200多項檢測方法，並配備了各類研磨分散設備，可以模擬客戶實際生產過程，驗證應用效果，同時通過產品檢測確保產品品質。

經過多年的技術積累，信凱科技形成了有機顏料表面處理技術、有機顏料檢測技術、有機顏料負面物質控制技術等核心技術，可根據下遊客戶應用需求進行產品开發，同時還能整合上遊供應鏈資源，憑借相對領先的有機顏料產品开發、品質管理及檢測能力把控供應鏈產品的質量，提供相對齊全且專業的有機顏料產品及服務。

信凱科技的產品在業內具有一定的知名度和影響力，同時其業績也表現亮眼。

經審閱，2024年信凱科技實現營業收入約14.17億元，同比增長32.55%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤約1.11億元，同比增長26.31%。公司收入增長主要受宏觀經濟增速趨穩、消費者信心指數增加等影響導致下遊需求增長。

得益於全球化的战略布局及積累的優質海外客戶資源，公司主要銷售區域及主要客戶收入均實現小幅增長，信凱科技預計今年一季度收入及淨利潤仍將持續上升。

公司預計2025年1-3月實現營業收入約3.4億元至3.7億元，同比增長6.94%至16.37%；預計實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤2050萬元至2350萬元，同比增長18.23%至35.53%。

作爲全球有機顏料供應商，信凱科技擁有較強的產品开發、品質管理、應用檢測能力，可針對不同應用領域、不同客戶需求進行產品开發，主要以自有品牌進行銷售，業務模式成熟。且近年來信凱科技的業績呈增長趨勢，盈利能力較強。

二、連續多年位居全國有機顏料出口第一名

近幾年，全球有機顏料市場需求量和產量基本保持均衡，每年大約在40-50萬噸左右。其中，我國有機顏料產量維持在22萬噸左右，是全球最大的有機顏料生產國和出口國。

經過多年發展，信凱科技的業務遍及70多個國家和地區，銷售區域覆蓋較廣，已成爲全球有機顏料市場主要供應商之一。

信凱科技建立了較爲完善的EHS管理體系，對全球銷售目的地國家或地區的法律法規更爲了解，使公司可以在海外市場合規地銷售公司產品。同時信凱科技還在主要國際市場建立了本地化銷售團隊，實現與客戶精准溝通，並在業務集中的國家和地區設立了倉儲基地，爲衆多海內外客戶提供快速響應，以及更加便捷的送貨服務。

憑借出色的產品开發能力和服務能力，信凱科技已與DIC株式會社、富林特集團、盛威科集團、艾仕得集團、宣偉集團、東洋油墨等國際大型企業建立了長期合作關系，在行業內具有較強的品牌影響力。

據中國染料工業協會有機顏料專業委員會評定，信凱科技在2015年至2023年連續多年位居全國有機顏料出口行業第一名。

據市場研究機構Market Research Future的數據，2022年，全球有機顏料市場規模約368.62萬元，同期信凱科技有機顏料銷售金額爲11.45億元，在全球有機顏料市場的佔有率約爲3.11%。

我國有機顏料品種規格衆多，市場比較分散。其中，傳統有機顏料品種的供應企業較多，同質化無序競爭較爲激烈，利潤水平較低；而高性能有機顏料性能更加優異，技術、人才等進入門檻高，產品附加值和利潤水平更高。

隨着環保政策要求日益提高，產業升級與產業集中成爲未來的發展趨勢。在此背景下，信凱科技等行業內領先企業的競爭力和盈利能力有望持續增強。

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