七月新股審核放緩！科創板募資破千億，港、美IPO又熄火？

7月收官，今天小編帶來A股、港股、中概股IPO總結，一起來看看吧~

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 A股IPO

2023年以來，A股共有210家新股上市，募資總額約2477.82億元。

參與IPO的中介機構包括47家券商、26家會計師事務所、50家律師事務所，其中，中信證券、中信建投證券、民生證券保薦的項目量排名前三，分別成功保薦了24家、21家、13家。

按地區劃分，北京、深圳的新增上市公司數量、募資額均拔得頭籌。

從募資板塊分布來看，2023年1-7月，科創板是當之無愧的“吸金地”，募資額已累計破千億（1044.06億元），佔A股總募資額的比例高達42%。今年前十大IPO中，科創板新股佔據六席。

值得注意的是，2019年至2022年上半年，隨着5G技術、新能源產業的迅速發展驅動半導體行業景氣度上行，一度形成全球“缺芯潮”，使得半導體產業鏈各環節企業業績實現快速增長，其中孕育出一批符合上市條件的企業。

今年以來，半導體領域有不少企業成功IPO，募資額最大的兩家新股便是來自於此，此外還包括中船特氣、南芯科技、頎中科技、中科飛測、裕太微、晶升股份、華海誠科等企業。

就在7月25日，芯片“巨無霸”華虹公司也完成了申購，預計1-2周內將會於科創板上市交易，其爲今年以來A股最大IPO，也是科創板史上第三大IPO，募資總額約212億元。詳情見《A股迎今年最大IPO！晶圓“老二”華虹公司上市在即，能喫肉嗎？》。

就新股上市首日表現而言，7月份上市的錦波生物讓人眼前一亮，其來自北交所，聚焦於重組膠原蛋白產品和抗HPV生物蛋白產品。

這家公司不僅被認爲是A股“重組膠原蛋白第一股”，也是山西省今年首家上市企業，同時也是北交所“最貴”新股，發行價高達49元，市盈率超30倍。

要知道，北交所近期出現多宗調整新股發行底價的案例，在此背景下錦波生物以高價發行，且上市漲幅還不小，的確引人關注。

北交所方面，7月共有6家新股上市，僅有一家破發。值得一提的是，除錦波生物外，聚焦金屬復合材料的天力復合也有不錯的表現，首日漲超90%。

此外，7月共有7家新股於上市首日破發，其中2家跌幅較大，分別位列今年以來首日跌幅榜第三、第六。

截至7月31日收盤，今年的新股中已有74家累計跌破發行價，其中4家跌超50%。

累計漲幅最大的依然是3月份上市的四川黃金，目前較發行價上漲約368%。此外，百利天恆、巨能股份、中科飛測均漲超200%。

再來看擬上市企業情況，7月末高層會議提出“活躍資本市場，提振投資者信心”，市場猜測IPO節奏或將放緩。

事實上，7月以來A股IPO審核速度已經出現放緩跡象。據統計，今年上半年A股共有207次上會，平均每月審核34.5家，而7月僅有25家企業上會，注冊生效、拿批文企業數量也有所放緩，分別爲29家、31家。

另外，今年已有138家IPO公司主動撤單，其中創業板依然是重災區，高達55家，而科創板有37家企業撤單，已接近去年全年水平（40家）。

大量的撤單現象與個別企業准備不夠充分、經營情況欠佳、審核愈發嚴格等因素有關，折射出全面注冊制下IPO發審新常態。

不過，盡管撤單現象增多，但IPO仍保持常態化發行的趨勢並未改變。截至2023年7月28日，A股仍有899家IPO排隊企業，其中創業板排隊企業最多。

當前A股市場整體較爲低迷，下半年隨着庫存去化和政策發力逐步改善，A股預計盈利增速將有所修復，如此一來，A股將吸引更多活躍資金回流，有望开啓做多窗口，新股市場也將更加活躍。

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 港股IPO

據統計，2023年1-7月，港股共有37家新股上市，籌得206.26億港元，仍僅有珍酒李渡一家新股募資額超過50億港元。

其中，7月11日上市的科倫博泰生物-B以13.60億港元衝進前十大募資額榜，是近兩年來港股生物醫藥領域最大的IPO項目。

7月份港股共有6家新股上市，上市首日無一破發，不過截至7月31日收盤其中3家累計跌破發行價。

其中，7月13日上市的巨星傳奇首日漲超20%，上市6個交易日股價一度實現翻倍，目前仍漲超60%。

而跌幅榜還是那些老面孔。

從累計漲跌幅來看，中天湖南集團落差最大，曾一度漲超170%，如今從漲幅榜第一到跌幅榜第一，股價已跌至0.33港元。

累計漲幅最亮眼的是力盟科技，目前較發行價漲超600%，其爲一家跨境數字營銷服務提供商。

值得一提的是，6月下旬港股IPO企業密集遞表，似有加速跡象，但目前來看，離整體回暖還有一定的距離。

小編曾在《失去的恆指，看不懂的港股IPO！》一文中提到，下半年的港股IPO市場或許可以期待此前推出的爲特專科技公司新設的上市制度（18C），將會吸引多少企業赴港上市。

另一個影響IPO的重要因素恰恰是港股市場本身。目前港股市場整體流動性疲軟、估值低迷，對那些未上市企業來說，缺乏吸引力。

瑞銀全球投資銀行副主席兼大中華區總裁李鎮國表示，如果恆指能穩定在20000點水平，IPO額達到10億美元或以上的大型新股才容易順利上市。

他認爲，港股受到多重不明朗因素的影響，但隨着利率見頂、中美關系有緩和跡象以及期待內地推出刺激經濟措施，下半年投資情緒有望改善。

盡管目前港股估值較低，部分企業仍愿意推出上市，尤其是以較低估值上市的企業。而對於科技和醫療股等對估值較爲敏感的行業，或者上市前融資定價較高的公司，則會等待估值修復後才會推出。

03

 海外IPO

7月份，美股IPO市場出現一絲回暖跡象。

要知道，今年上半年，通過傳統IPO方式在美國上市的公司僅籌資91億美元，遠低於過去10年的平均水平。

7月19日，由LVMH控股的美妝科技公司Oddity Tech上市首日大漲約35%，該公司IPO定價高於預期（35美元/股），這也算是給沉寂已久的美股IPO市場打了一針強心劑。

此外，英偉達正在就成爲ARM IPO的錨定投資者進行談判，或瞄准下半年IPO。

中概股方面，在今年前四個月經歷一波衝刺之後，二季度明顯降溫，目前已經連續三個月未有中概股上市。

不過，近期境外上市備案有所提速。目前已有10家企業獲得境外IPO備案函（5月通過2家、7月通過8家），其中9家擬赴港上市、1家擬赴美上市。

中國證監會制定的《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》及其五項監管適用指引，已於2023年3月31日起施行。無論是境外直接或間接發行上市，還是“大紅籌”或“小紅籌”，中企境外上市正式進入備案制時代。

另一方面，A股上市公司赴海外發行GDR的熱情仍然不減，據統計今年已有6家企業成功發行GDR。

瑞交所成爲熱門上市地，自2022年7月28日，中瑞證券市場互聯互通存托憑證業務正式开通以來，已有15家A股上市公司發行的GDR在瑞交所上市，募資總額逾50億美元。

7月18日，滬、深交易所分別發布GDR相關規則，明確境外發行上市GDR應當符合的條件，明確GDR對應新增基礎股票發行上市申請的審核安排，加強全過程信息披露監管。

事實上，雖然更高的准入門檻和更加嚴格的審核安排，延緩了GDR的上市節奏，但從長遠來看，更有利於GDR市場健康持續發展。

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