中國出口退稅政策調整：深化改革的關鍵一步

​2​​​​​​​​024年11月15日財政部、稅務總局決定取消鋁材、銅材以及部分油脂產品退稅，同時將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物制品的出口退稅率由13%下調至9%。

出口退稅，簡單來說就是將商品在國內繳納的間接稅退還給出口企業。

這種做法既符合國際慣例（法國、德國、韓國都規定本國出口商品爲零稅率），也不構成貿易補貼（1994年《關稅貿易總協定》和WTO《補貼與反補貼措施協定》均有規定）。

中國自1985年开始實行出口退稅，幾經調整後，目前免徵出口貨物消費稅，增值稅也完全退還（部分規定商品除外）。

2015年後，出口退稅（包括出口貨物退增值稅和營業稅改徵增值稅出口退稅）資金全部由中央財政負擔。

出口退稅穩定外貿和就業（2023年出口佔中國GDP的19%，外貿帶動就業人數1.8億人）的同時，本質是用本國財政補貼了海外的消費者以獲得更多出口份額。

2023年中國出口退稅規模爲1.7萬億，佔全年增值稅和財稅收入的24.7%和9.5%，除部分“兩高一資”（高耗能、高排放、資源性）商品外，大部分出口商品爲零稅率。

目前國內工業企業的營業收入利潤率爲5.3%，而平均出口退稅率爲7.2%（按照退稅規模佔出口金額比重估算），這意味着一些外貿企業甚至可能虧損經營以獲得出口退稅和地方給予的額外補貼，也容易產生一些行業的產能過剩和利潤承壓。

在中國制造的模仿追趕期，價格低廉是出口的主要優勢，所以出口退稅起到了提高價格競爭力的重要作用。

但隨着中國出口商品的技術競爭力不斷提高，是否需要繼續用大規模的國內財政補貼外國消費者以維持出口競爭力，逐漸成爲一個問題。

2023年中國有51%的商品佔全球出口份額比重超過30%，有16.5%的商品佔全球出口份額比重超過50%，有9.1%的商品佔全球出口份額比重超過80%。

一些中國出口商品和海外競品相比，既存在巨大的成本優勢，也存在一定的技術優勢。比如電池，佔電動汽車制造成本的40-50%，根據彭博新能源財經2023年9月的數據，中國的電池組均價爲127美元/kWh，歐洲比中國高出33%。

適度降低這些具有較強競爭力商品的出口退稅率，主要是將稅率轉嫁給了外國消費者，並不會削弱本國的出口競爭力。

以2021年中國取消鋼材出口退稅爲例，雖然在取消後鋼材出口數量一度明顯下滑，但是2022年後中國鋼材出口就展現出了強勁的復蘇勢頭，出口量迅速回升，中國鋼材佔全球出口份額從2021年的12%上升到2023年的14.5%。

可見，取消出口退稅並沒有造成中國鋼鐵出口的長期競爭力下滑，由此可以推廣到其他比鋼材更有技術競爭力和成本優勢的中國商品上。

同時，將稅負轉嫁給外國消費者，把稅收留在國內，有利於緩和當前的財稅壓力。

今年1-10月，全國一般公共預算收入184981億元，同比下降1.3%，全國政府性基金預算收入35462億元，同比下降19%。

另一方面，取消或降低出口退稅，也有利於推動出清低效率企業的過剩產能，改變依賴出口退稅的低效競爭格局，改善高效率企業、核心技術企業、龍頭企業的產能利用率和利潤率。

我們在《謹慎辨析產能過剩》中指出，造成結構性的產能過剩的主要原因是地方補貼。

2024年8月1日公布的《公平競爭審查條例》明確禁止相關單位給予特定經營者選擇性、差異化的財政獎勵或者補貼。

此次降低光伏、電池的出口退稅率，也和這些行業受地方補貼因素的影響，存在不少盈利能力較差的企業有關。

今年工信部也發布了《鋰電池行業規範條件（2024年本）》（徵求意見稿）和《鋰電池行業規範公告管理辦法（2024年本）》等文件，加快過剩產能出清。

總而言之，降低出口退稅，是全面深化改革的重要一步。

於效率，是經濟轉型和出口競爭力提高的結果。

於公平，轉移出口稅負給外國消費者，增加國內財政收入，減輕收支壓力。

於市場，加快推動過剩產能出清，修復優秀出口企業的利潤率。

這與三中全會提出的提高效率、降低風險、注重公平、統一大市場、重塑地方激勵機制的改革大方向，不謀而合。

風險提示

經濟增速低於預期，出口低於預期，關注後續出口退稅情況

注：本文來自天風證券發布的《漸行漸近的美國再通脹》，報告分析師：宋雪濤、孫永樂

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