早報 (02.27）| Blackwell創收...

當地時間2月26日，美國總統特朗普在內閣會議上表示，美國將從4月2日起對進口自墨西哥的商品和進口自加拿大的非能源類商品徵收25%的關稅。特朗普還稱，預計將很快宣布對歐盟輸美商品加徵關稅；可能會徵收25%的關稅，這將適用於汽車和所有其他物品。此外，特朗普還表示，烏克蘭總統澤連斯基將於本周五（2月28日）訪問華盛頓，屆時將籤署一項有關稀土礦物和其他議題的協議。

英偉達2025財年第四財季營收393億美元，市場預期爲382.5億美元，相比去年同期增長78％；淨利潤220.91億美元，同比增長80%。旗下最重要的數據中心業務本季營收356億美元，相比去年同期增長93%。

英偉達CEO黃仁勳表示，市場對公司Blackwell芯片新品需求驚人。英偉達已經成功地大規模生產了Blackwell人工智能超級計算機，四季度實現了價值110億美元的架構營收，Blackwell正（有望）在一季度實現（至少）數十億美元銷售。

美股方面，道指跌0.43%，納指漲0.26%，標普500指數漲0.01%。大型科技股漲跌不一，博通漲超5%，英偉達漲超3%，Meta漲超2%，蘋果跌超2%，特斯拉跌近4%。

熱門中概股普漲，納斯達克中國金龍指數收漲3.66%。高途漲近32%，小鵬汽車漲近15%，蔚來、理想汽車漲超10%，京東漲超6%，阿裏巴巴漲近4%。

全球資產表現上，WTI原油期貨結算價跌0.45%，報68.62美元/桶；布倫特原油期貨結算價跌0.67%，報72.53美元/桶。比特幣短线下挫跌破84000美元，爲去年11月以來首次，跌幅超4%。

1. 科創100、科創200指數方案即將優化

2月26日，上海證券交易所與中證指數公司聯合發布公告稱，擬對上證科創板100指數和上證科創板200指數進行編制方案修訂，即將新股納入時間要求修訂爲“上市時間超過12個月”，並按照指數新老樣本劃斷的方式實施修訂。上述編制方案的修訂將於3月17日實施。

2. 中證金融官微縮減兩融相關數據披露範圍不再披露兩融數據

據悉，兩融市場每日數據由中證數據公司官網披露，歷史數據也同步遷移至相同板塊下。根據中證數據官網顯示，其披露統計範圍涵蓋“融資融券余額情況、融資融券交易情況、證券公司开展業務情況以及擔保品情況”四大類共計18項具體指標。

3. 市場監管總局召开企業公平競爭座談會

總局黨組成員、副局長孟揚主持會議，與天合光能、晶澳科技、隆基綠能、阿裏集團、京東集團、北汽集團、奔馳集團等7家企業有關負責人圍繞整治“內卷式”競爭進行深入交流，聽取意見建議。參會企業結合實際，介紹面臨的市場環境、競爭狀況和存在的困難，並從反壟斷反不正當競爭、公平競爭審查、企業合規指導等方面提出具體建議。

4. 金融監管總局發布關於香港、澳門金融機構入股保險公司有關事項的通知

通知指出，自2025年3月1日起，香港、澳門金融機構入股境內保險公司不再執行“最近一年末總資產不低於二十億美元”的規定。金融監管總局表示，制定《通知》是金融監管總局有序擴大金融對外开放的重要舉措，有利於內地保險公司吸引港澳優質金融機構投資入股，進一步增強資本實力、優化股權結構，也有利於深化與香港、澳門的开放合作，促進港澳長期繁榮穩定。

5. 金融監管總局與國家發展改革委召开金融資產投資公司股權投資試點座談會

會議強調，要深刻認識擴大金融資產投資公司股權投資試點對於支持科技創新、服務民營企業的重要意義。通過積極推進試點工作，吸引帶動更多社會資本支持科創企業發展。會議提出，金融監管總局將加強與國家發改委的協同配合，推動優化股權投資環境，調動更多資金和資源支持試點。

6. 被兩家做空機構看空美股AI應用龍頭股價暴跌

當地時間2月26日，AppLovin开盤後急跌，一度觸發熔斷，收盤跌12.22%，最新總市值爲1146億美元。消息面上，做空機構Fuzzy Panda和Culper研究當地時間26日均發布報告，認爲AppLovin作爲廣告中介平台，通過不正當手段提高廣告點擊率和安裝轉化率。雖然這種行爲能夠在短期內誇大在該平台投放廣告的收益，但一旦被曝光，廣告主和投資者可能會對公司經營的可持續性產生懷疑並引發股價暴跌。

7. 合並傳聞再起，中金公司、中國銀河緊急澄清

有市場傳聞稱，“中金公司將與銀河證券合並，成爲中國第三大券商”。針對市場傳聞，中金公司、中國銀河發布公告回應合並傳聞，均稱公司未得到任何來自政府部門、監管機構或公司股東有關合並的書面或口頭信息。

8. 特朗普要求蘋果取消DEI規則

美國總統特朗普要求蘋果公司廢除其多元化、平等和包容政策(DEI)，稱這些舉措具有歧視性，並建議司法部調查這些舉措是否違法。盡管面臨保守派團體的強烈反對，蘋果公司的股東近日仍以壓倒性多數投票支持保留這些政策。不過，隨着特朗普重返總統寶座，包括Meta和Alphabet在內的美國大公司紛紛放棄了多元化與包容性政策。

9. 亞馬遜Alexa+將於3月推出，非會員將收費19.99美元/月

亞馬遜Alexa+將於3月向部分用戶推出，後續會逐步擴大範圍，Alexa+對於非會員每月收費爲19.99美元，會員可免費使用。此前亞馬遜宣布使用生成式人工智能重建Alexa語音助手，命名爲Alexa+。

10. 特斯拉煥新Model Y在中國市場正式开啓交付

特斯拉煥新Model Y於2月26日在中國市場正式开啓交付。車輛在外觀、座艙、續航等方面均迎來升級，安全、智能等產品實力進一步提升。2月18日，煥新Model Y在特斯拉上海超級工廠正式量產，首批下线車型搭載全新冰河藍車漆。

11. DeepSeek下調API調用價格降幅最高達75％

DeepSeek 26日宣布，即日起，北京時間每日00:30至08:30的夜間空闲時段，DeepSeek开放平台推出錯峰優惠活動。在此期間，API調用價格大幅下調：DeepSeek-V3降至原價的50%，DeepSeek-R1更是低至25%。DeepSeek稱，鼓勵用戶充分利用這一時段，享受更經濟更流暢的服務體驗。

12. 宇樹科技緊急提醒：不存在任何中間人、中間股東或中間公司

近日不斷有消息傳出宇樹科技的老股正在轉讓，500萬元起投，認購者40%都來自海外等。2月26日，宇樹科技發布通知稱，宇樹所有新股或股東們的老股，都由宇樹融資負責人通過公司郵箱直接溝通和管理；不存在任何中間人、中間股東或中間公司。通知進一步表示，現在市面上有很多虛假消息，幾乎全是假消息，請避免上當受騙。

13. 雷軍：今晚7點，小米su7 ultra發布

小米創辦人、董事長兼CEO雷軍發布微博表示，今晚7點，小米su7 ultra發布，這是小米首次衝擊豪車市場，意義非凡。此前雷軍曾表示，Ultra產品力很強，團隊信心十足，1萬台的全年銷量目標，已有九成把握。

14. 蜜雪冰城融資認購額超1.77萬億港元創港股歷史記錄

截至26日9點，蜜雪冰城公开發售環節認購結束，融資認購倍數達到5125倍，認購金額達到1.77萬億港元。成爲現象級IPO。融資認購最多的券商爲富途證券，接近1.06萬億港元，佔比達到59%。

1. 社科院金融所：新一輪技術周期啓動中國資產價值迎來重估

中國社會科學院金融研究所團隊成員表示，作爲居民財富的重要蓄水池，資本市場和房地產市場在2025年初出現了回暖跡象。一方面，在宏觀政策周期轉向、新一輪技術周期啓動、新舊動能加速轉換的共同作用下，以中概科技股爲代表的中國資產迎來了價值重估。另一方面，商品房銷售面積的回升帶動了一线城市二手房價格率先止跌企穩，不過銷售端量增價穩傳導至房地產投資的改善仍存在較長的時滯。

2. 香港2025-2026財政預算案重磅公布

香港特區政府財政司司長陳茂波2月26日公布2025-26年度《財政預算案》，主題爲改革創新、提速發展。陳茂波表示，2024年香港經濟錄得2.5%的溫和增長，預計2024/2025年度綜合赤字爲872億港元；預計2025年經濟增長率爲2%-3%。此外，爲減輕購买房價較低的住宅及非住宅物業人士負擔，將徵收100港元印花稅的物業價值上限由300萬港元提高至400萬港元，預計可惠及約15%的物業成交個案，香港特區政府收入將每年減少約4億港元。

3. 美聯儲博斯蒂克：美聯儲今年可能會降息兩次，不確定性很高

美聯儲博斯蒂克預計，通脹不會突然爆發，他的總體通脹預期是一個顛簸下行的路徑。他認爲，通脹將朝着2%的目標前進，但現在還沒到達。美聯儲的目標是在不損害勞動力市場的情況下達到2.0%的目標。

4. 國際金融協會：2024年全球債務升至318萬億美元的新高

國際金融協會（IIF）發布的報告顯示，2024年全球債務增加近7萬億美元，攀升至創紀錄的318萬億美元。由於經濟增長放緩，全球債務佔GDP比率自2020年以來首次上升。

1. 中國汽車出口量穩居全球首位上海港汽車滾裝吞吐量首登全球第一

海關總署的最新數據顯示，2024年中國汽車出口量已突破640萬輛大關，穩居全球首位。在上海港，2024年完成汽車滾裝吞吐量363萬輛，同比增長15%，吞吐量首次躍升全球第一，其中外貿汽車吞吐量佔比超六成。目前，上海港擁有國際汽車滾裝航线15條，通達131個國家和地區的289個港口。

2. 中汽協：1月中國品牌乘用車共銷售145.9萬輛同比增長14.1%

據中國汽車工業協會統計分析，2025年1月，中國品牌乘用車共銷售145.9萬輛，環比下降29.3%，同比增長14.1%，佔乘用車銷售總量的68.4%，銷量佔有率比上年同期提升8個百分點。

3. 1月資產支持專項計劃新增備案規模合計1122.64億元

中國證券投資基金業協會發布2025年1月資產支持專項計劃備案運行情況簡報。1月資產支持專項計劃（簡稱ABS）新增備案137只，新增備案規模合計1122.64億元。其中基礎設施公募REITs所投ABS備案3只、51.12億元。此外，新增備案規模前三的ABS基礎資產分別爲：應收账款、不動產持有型ABS、小額貸款債權，備案規模分別爲344.22億元、263.58億元和183.27億元。

4. 蘋果引領AI電腦潮流 2024年市場份額大幅增長

研究公司Canalys表示，在人工智能個人電腦熱潮中，蘋果有望成爲這一趨勢的早期贏家。2024年全年，出貨的PC中有17%都支持AI，其中54%是Mac。第四季度支持AI的PC出貨量爲1540萬台，環比增長18%，這表明消費者和企業开始接受這一趨勢。