隔夜美股全復盤(6.13)| CPI全线低於預...

01 大盤

昨夜美股三大股指持續震蕩，無視鷹派點陣圖，標普納指再創新高。截至收盤，道指跌 0.09%，納指漲 1.53%，標普漲 0.85%。美國十年國債收益率跌 1.997%，收報4.318%，相較兩年期國債收益率差-43.8個基點。恐慌指數VIX跌 6.3%，布倫特原油收漲 0.34%。現貨黃金昨日漲 0.32%，報2324.25美元/盎司。美元指數昨日跌 0.54%，報104.69。

美國5月未季調CPI年率錄得3.3%，低於市場預期的3.4%，降至3個月低位。美國5月未季調核心CPI年率錄得3.4%，低於預期的3.5%，爲2021年4月以來最低水平。美國5月份通脹意外放緩，交易員重新定價美聯儲11月降息的可能性爲100%，並預計年內會有兩次25個基點的降息。據IEA月報：隨着需求見頂，預計本十年石油供應將出現大量過剩。黎巴嫩真主黨稱襲擊以色列北部多個目標。日本央行將在本周會議上考慮削減政府債券購买規模。

美聯儲6月議息：一致同意維持利率不變，點陣圖顯示今年降息預期削至1次，明年升至4次，聲明稱近期通脹取得溫和進展，上調長期利率預期至2.8%。鮑威爾表示必要時將繼續保持利率不變，若就業意外疲軟將對此作出應對，未承諾降息路徑，沒到公布降息節點的時候。本次會議已反映5月初步的CPI數據，無人將加息定爲基线。

02 行業&個股

行業板塊方面，除半導體、科技、工業、房地產和原料分別收漲2.82%、2.21%、0.95%、0.71%和0.19%外，其他標普6大板塊悉數收跌：日常消費、能源、公用事業、通訊、醫療和金融分別收跌1.1%、1.07%、0.65%、0.21%、0.21%和0.1%。

概念板塊方面，航空ETF漲1.73%，旅行服務板塊漲1.63%，高端酒店萬豪漲1.69%，愛彼迎漲1.06%，挪威郵輪漲2.86%。太陽能板塊漲1.43%。金融科技板塊方面，PayPal收跌2.07%，NU跌0.69%。網絡安全板塊漲1.04%，SQ漲0.73%。

中概股漲跌互現，KWEB漲0.24%。台積電漲 4.39%，拼多多漲 2.77%，阿裏漲 0.18%，京東漲 0.51%，理想跌 0.58%，新東方漲 0.38%，蔚來跌 0.22%，小鵬跌 0.27%，名創優品漲 1.08%，好未來平收 0%，瑞幸咖啡漲 13.61%。

大型科技股多數收漲。微軟漲 1.94%，蘋果收漲 2.86%，盤中一度重奪全球市值第一頭銜。英偉達漲 3.55%，谷歌收漲 0.77%，亞馬遜跌 0.18%，Meta漲 0.27%，禮來漲 0.17%，博通漲 2.36%，諾和諾德漲 1.04%，特斯拉漲 3.88%。

ORCL漲13.32%，甲骨文第四財季營收好於市場預期，OpenAI選擇甲骨文雲服務以擴展微軟Azure平台。JNJ跌0.92%，強生同意支付7億美元，以與美國42個州及首都華盛頓哥倫比亞特區就其嬰兒爽身粉等產品涉嫌含有致癌成分的相關指控達成和解。GME跌16.5%，遊戲驛站完成按市價股權發行計劃，已售出注冊的最大數量股票，並籌集約21.37億美元。

03 每日焦點

1、美聯儲傳聲筒：CPI趨緩但美聯儲降息態度審慎

6.13 “美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos最新撰文表示，盡管周三美國CPI報告顯示通脹有所改善，但美聯儲仍預計今年只會降息一次，這表明多數官員並不急於降息。前美聯儲官員Laurence Meyer表示：“CPI數據不錯，我認爲美聯儲可能在9月份降息。因在9月中旬的會議之前，他們將有三個月度的經濟報告。”一些分析師表示，考慮到CPI溫和，美聯儲今晚的預測看起來有些過時，不過這也可能反映出其不愿根據一次數據就改變預測。近幾個月來，美聯儲官員也一直感到困惑：爲什么他們的利率立場沒有進一步減緩經濟增長？鮑威爾試圖解釋這個謎團，他指出，去年移民和勞動力參與的激增提振了需求，使經濟能夠提供更多商品和服務。

FOMC聲明：

（1）聲明概述：美聯儲連續第七次將基准利率維持在5.25%-5.50%區間不變，符合市場預期。

（2）利率前景：點陣圖將今年的降息預期從3次砍至1次，明年上調至4次；在19位官員中，有4位官員認爲2024年不應降息，7位官員認爲將降息1次，8位官員認爲將降息兩次。預計在對通脹可持續走向2%抱有更大信心之前降息是不合適的。

（3）通脹前景：上調了今明兩年的PCE和核心PCE預期，認爲近幾個月通脹進一步取得溫和進展。

（4）經濟前景：美聯儲維持2024-2026年的GDP增速預期不變。小幅上調明年失業率預期。

鮑威爾發布會：

（1）利率前景：可以准備在適當的情況下保持利率不變，將依賴數據逐次作出決定。沒有人將加息作爲基本預期。若就業出乎意料的疲軟，已做好應對准備，還未到公布降息日期的階段。重申點陣圖並非路徑指引。長期利率是理論概念，當前政策具有限制性。

（2）通脹前景：通脹已大幅緩解，但仍過高。今年至今，並未對通脹有更大的信心以便進行降息。需要更多良好的數據。官員預期的是良好但非極佳的通脹數據。最新的CPI數據已初步反應在本次會議。

（3）經濟前景：近期指標顯示經濟增長仍以穩健速度擴張。普遍預期今年GDP增速將低於去年水平。5月就業數據可能有些被過度解讀，但仍然強勁。勞動力市場正在走向更好的平衡，失業率仍保持低位，預期勞動力市場的強勢將持續下去。

（4）市場反應：決議公布至鮑威爾講話期間，黃金、比特幣震蕩下行、美元走強、美債2Y累漲5BP，美股先跌後漲創新高再跳水。

（5）最新預期：截至發稿，利率期貨定價美聯儲今年將累計降息44BP，較會前下行6BP，8月降息概率下降至65%。

2、博通第二財季收入超預期，並上調全年業績指引，同時宣布1拆10

6.13 博通盤後漲超13%。博通FY24Q2調整後淨營收124.9億美元（vs120.6）其中，半導體解決方案營收72億美元（vs71.2），AI產品營收31億美元。按10-1拆股（7.12盤後生效，7.15拆完）季度股票分紅5.25美元。上調FY24全年營收至約510億美元（上季指引爲500億美金，vs 505.8）上調FY24 AI營收至110億美金（上季指引爲100億美金）

3、日本超50%芯片制造設備流向中國

6.12 2024第一季度，日本國內半導體制造設備及其零部件、平板顯示屏制造設備的出口額中，面向中國市場的出口額度連續三個月佔總體比重超過50%，這一狀態自2023年第三季度以來一直保持。記者12日查詢中國海關總署進口數據發現，中國對日本半導體制造設備(海關商品八位數代碼以8486开頭及部分9031开頭的產品)的進口數量正在不斷增加。數據顯示，今年1月-4月，我國從日本進口上述產品的總金額分別爲44.43億元、41.73億元、68.14億元以及62.69億元，同比增幅分別達53.06%、7.45%、56.82%以及42.19%，保持相對較高的增速。分析認爲，中日兩國半導體制造設備貿易數據的變化反映出中國市場對該類產品的強烈需求，這一方面是因爲在此前的中美貿易摩擦背景下，中國產生了替換生產线的特需，以通用產品爲中心的洽購增加。另一方面，隨着新能源汽車等新型產品的出現，中國市場對車載電子零部件和第三代半導體產品的需求與日俱增。

4、摩根大通分析師預計特斯拉Robotaxi業務或需數年才能實現盈利

6.12 摩根大通分析師Ryan Brinkman在給客戶的報告中寫道，特斯拉的Robotaxi（無人駕駛出租車）業務很難在短期實現盈利，可能會讓該公司的一些投資者失望。預計特斯拉將於8月8日展示一款robotaxi概念車，或許還會推出一款配套應用，並透露一些與其預期商業模式有關的信息。預計未來幾年不太可能產生實質性的收入。

特斯拉將於當地時間6月13日（北京時間6月14日凌晨4:30）舉行至關重要的年度股東大會。據悉，本次大會股東們需要就兩件重大事項進行表決：CEO馬斯克的560億美元薪酬方案，以及公司注冊地是否從特拉華州遷至總部所在的德克薩斯州。

5、歐盟宣布將在7月初對自中國進口的電動汽車加徵關稅，最高加徵38.1%

6.12 據界面。歐盟將從下個月起對自中國進口的電動汽車最高加徵38.1%的額外關稅。歐盟委員會6月12日發布公告稱，如無法與中方達成解決方案，加徵關稅將於7月4日左右實施。歐盟委員會表示，對比亞迪、吉利汽車和上汽集團將分別加徵17.4%、20%和38.1%的關稅；對其它制造商將徵收21%的關稅；進口自中國的特斯拉汽車可能適用單獨的稅率。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）17:00 歐元區4月工業產出月率

（2）20:30 美國至6月8日當周初請失業金人數

（3）20:30 美國5月PPI年率

（4）20:30 美國5月PPI月率

（5）次日00:00 美聯儲威廉姆斯主持與美國財長耶倫的討論會